【近日螺纹钢市场大事】

1. 钢厂螺纹钢盘面利润为-420.14元/吨

截至11月16日收盘，钢厂的螺纹钢盘面利润为-420.14元/吨，较上个交易日增加7.42元。（盘面钢厂螺纹钢利润=螺纹钢主连价格—螺纹钢理论成本（2.4铁矿石主连价格+0.68焦炭主连价格+250）。当利润大可以做空螺纹，做多铁矿石和焦炭；利润小可以做多螺纹，做空铁矿石和焦炭，该套利模型仅供参考，不构成投资建议）

2. 金十期货整理：找钢网、钢谷网、Mysteel本周螺纹钢产量、库存数据对比

一、找钢网：11月15日公布
①本周建材产量331.27万吨，周环比减2.90万吨，降0.87%。
②本周建材厂库260.99万吨，周环比减9.12万吨，降3.38%。
③本周建材社库365.00万吨，周环比减17.85万吨，降4.66%。
④本周建材表需358.24万吨，周环比减少7.66万吨。
二、钢谷网：11月15日公布
①全国建材社库541.23万吨，较上周减少29.84万吨，下降5.23%。
②全国建材厂库287.62万吨，较上周减少13.82万吨，下降4.58%。
③全国建材产量388.13万吨，较上周减少0.58万吨，下降0.15%。
三、Mysteel：11月16日公布
①螺纹产量254.86万吨，较上周增加3.88万吨，增幅为1.55%。
②螺纹厂库163.00万吨，较上周减少7.55万吨，降幅为4.43%。
③螺纹社库368.88万吨，较上周减少11.72万吨，降幅为3.08%。
④螺纹表需274.13万吨，较上周减少4.01万吨，降幅为1.44%。

3. 杭州螺纹库存44.5万吨，昨天出库3.3万吨

中天螺纹价格4040元/吨，中天盘螺4310元/吨；根据市场统计口径，昨天出库3.3万吨，较上周同期减1万吨，杭州螺纹库存44.5万吨，较上周同期减1.9万吨。

4. 中钢协：2023年11月上旬钢材社会库存监测旬报

中钢协数据显示，11月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存792万吨，环比减少65万吨，下降7.6%，库存延续下降态势，降幅继续扩大；比年初增加40万吨，上升5.3%；比上年同期增加11万吨，上升1.4%。其中，螺纹钢库存305万吨，环比减少31万吨，下降9.2%，库存连续下降；比年初减少3万吨，下降1.0%；比上年同期增加1万吨，上升0.3%。

【螺纹钢期货产业链一览】

据五矿期货研报，螺纹钢在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：

从产业链上游来看，铁矿石是螺纹钢主要原材料之一，每生产一吨生铁约需1.6吨铁矿石。目前我国铁矿石产量较高，根据国家统计局数据显示，2022年1-12月中国铁矿石累计产量达到96787.3万吨，累计下降1%。虽然我国铁矿石产量较高，但国产铁矿石品质比较低，难以满足螺纹钢行业质量要求，因此目前我国铁矿石仍需大量进口。我国铁矿石进口依存度高达80%，主要进口国源自澳大利亚（占61%）和巴西（占19%）。

从产业链中游来看，由于螺纹钢技术门槛较低，因此目前国内具备量产能力的企业数量较多，市场竞争较为激烈。但目前国内螺纹钢企业主要集中在低端市场，高端螺纹钢产品仍需进口国外，未来行业成长空间巨大。

从产业链下游来看，目前建筑业是螺纹钢最大应用市场，近年来，在国内基建与房地产持续发展带动下，螺纹钢市场需求较为强劲。螺纹钢属于内需品种，每年进出口占比不到国内产量的1%，因此，国内螺纹钢全部产量基本由国内建筑业下游消费。螺纹钢是建筑施工用材，因此下游消费区域集中在房地产投资和基建需求较大的华东、中南部地区，区域内的消费缺口需从北方补充。

通常来说，下游需求旺季主要是 3-6 月和 9-11 月，而 1-2 月则属淡季。其中房地产有“金三银四”和“金九银十”关键时期。

【螺纹钢现货市场概况】

据金十期货APP现货报价显示，今日螺纹钢现货价格涨跌不一。其中，螺纹钢涨跌幅为-30至10元/吨。

【期货市场概况】

截至11月16日15点收盘，上期所螺纹钢期货合约多数上涨。其中主力合约rb2401收盘3972元/吨，涨幅为1.25%，合约持仓量日内增加6.08万手，总持仓量为163.81万手。

【螺纹钢基差分析】

据金十期货APP基差日历，今日螺纹钢期货主力合约rb2401期价基差为98元/吨，较上一交易日有所回落。

【机构持仓龙虎榜】

前20席期货公司持仓数据显示：螺纹钢期货主力合约今日净持仓43963手，处于净多头状态，较前一交易日的9957手有所增加。前20席多头增持57468手，前20席空头增持4669手。值得注意的是，位列前五多空共增仓17255手，其中多头增仓34285手，空头减仓17030手。

【机构研报对于螺纹钢期货的深度解读】

广发期货：建议螺纹和热轧回踩3850和3900一线多单参与，下一个压力位置关注4200-4300一线（看多）

受政策压力，铁矿石减仓下跌，影响钢材偏弱走势。暂时只影响市场情绪，关注监管层是否有进一步政策影响供需面。产业端，钢材呈现结构化累库压力，但也通过减产和转产在缓解板材库存压力，库存同比上升，但环比去库。钢厂产量呈现季节性减产，随着现货利润下降，预计后期产量延续回落走势，影响原料库存低位向上修复。短期原料面临政策压力，或影响钢材有所回调，但缺乏大跌逻辑。主要风险在于淡季钢厂减产幅度较大。技术走势看，螺纹和热轧突破8-9月平台压力位置，建议螺纹和热轧回踩3850和3900一线多单参与，下一个压力位置关注4200-4300一线。

国投安信期货：成本中枢上移叠加美元回落改善市场情绪，盘面短期维持强势（看多）

需求进入淡季，韧性有待观察，去库态势良好，库存整体处于低位。10月份数据显示，制造业趋于平稳，基建增速有所回落，房地产整体依然疲弱，边际改善态势缺乏持续性，内生动能有待修复。钢厂亏损幅度收窄，减产力度边际下降，负反馈压力缓解。成本中枢上移叠加美元回落改善市场情绪，盘面短期维持强势，高位波动加剧，关注宏观情绪变化。

一德期货：短期情绪仍然较好，但风险逐渐累计（中性）

上周建材供需双降、去库，板材供需双降、去库，与市场感受差异较大，我们认为与统计周期和前期铁水产量下降有关，近期钢厂利润好转，钢厂压力不大，后期有增产预期，但从原料端看，钢厂补库意愿不强，预计长流程增产将较为有限。短流程本周复产较多，预计11月下旬将有所体现，关注需求韧性对于短流程产量的承接能力。短期情绪仍然较好，顺势而为，但风险逐渐累计，高位注意止盈。

美尔雅期货：单边中线多单继续持有，择机加仓（看多）

宏观方面，中美元首会晤继续释放合作深化的暖意；十月地产继续弱化，房企资金和存量房库存消化偏慢导致前端投资难有起色，市场预期政策上还将加强刺激力度。产业来看，高炉铁水产量继续回落，预计减产阶段性将有反复；利润有所修复后电炉仍有小幅增产空间；价格高位波动，投机需求有所降温，北方需求随降温开始缩减，北材南下增量。综合来看，供应阶段性回落，需求修复动力不足，库存超预期去化，但后续仍面临累库压力。宏观刺激政策释放为盘面提供强支撑。策略方面，单边中线多单继续持有，择机加仓，同时继续关注做空05合约盘面利润、螺纹1-5反套的交易机会。

【未来关注的风险因素】

1. 螺纹钢库存情况；

2.下游日成交情况；

3. 日均铁水产量情况；

4. 刺激经济政策的落地情况；

5. 地产行业复苏进展；

6. 钢厂利润情况；

7. 国内外宏观经济的影响。