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宏观要闻

1. 12月5日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.5，较10月回升1.1个百分点，为近三个月来最高。此前公布的11月财新中国制造业PMI上升1.2个百分点至50.7，重回扩张区间；两大行业PMI同时反弹，带动当月财新中国综合PMI从10月的50升至51.6，均创近三个月来新高，反映中国企业生产经营活动改善。

2. 中国物流与采购联合会12月5日公布11月份中国大宗商品指数。从指数变化情况来看，随着需求进入传统淡季，商品库存持续累积，但从销售指数的变化来看，国内需求在各项稳投资促消费政策的提振下，仍有保持稳定的基础。11月份中国大宗商品指数为101.3%，较上月回落1.5个百分点。

3. 财政部有关负责同志就穆迪下调我主权信用评级展望有关问题答记者问：穆迪作出调降中国主权信用评级展望的决定，对此，我们感到失望。预计四季度中国经济将保持回升向好态势。总的看，房地产市场下行给地方一般公共预算和政府性基金预算带来的影响是可控的、结构性的。中国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。

全球期货市场异动

1. 伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌1.2%报8341.5美元/吨，LME期锌跌1.43%报2418美元/吨，LME期镍跌2.6%报16280美元/吨，LME期铝跌0.76%报2165.5美元/吨，LME期锡跌0.66%报23905美元/吨，LME期铅跌1.96%报2052.5美元/吨。
2. 国际油价全线下跌，美油明年1月合约跌1.34%，报72.06美元/桶。布油明年2月合约跌1.28%，报77.03美元/桶。
3. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.23%报2037.6美元/盎司，COMEX白银期货跌1.53%报24.525美元/盎司。
4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.17%报1308.5美分/蒲式耳；玉米期货涨0.98%报490.25美分/蒲式耳，小麦期货涨1.53%报630美分/蒲式耳。
5. 国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数上涨，纯碱涨1.36%，甲醇涨1.15%，丁二烯橡胶跌1.79%，原油跌0.74%。黑色系普遍上涨，焦煤涨1.89%，焦炭涨1.77%。农产品多数下跌，白糖跌2.04%。基本金属全线收跌，沪镍跌2.81%，不锈钢跌2.43%，沪铜跌0.98%，沪铅跌0.8%，沪锡跌0.42%，沪锌跌0.41%，沪铝跌0.32%。沪金跌0.47%，沪银跌1.6%。

黑色系热点资讯

1. 中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布关于做好今冬明春保暖保供与2024年煤炭产运需衔接工作的倡议书，其中提到，确保煤矿安全生产。签实签足电煤合同。煤矿生产企业要努力稳产增产、增加可调用资源，储运企业及时了解煤矿与电厂库存、日耗等情况，提高供应保障的可预见性，电力企业努力增加库存提高可用天数，形成煤炭产供需合力，提高今冬明春顶峰时段电煤应急保障能力。重点煤炭企业的调度部门要做好今冬明春期间的销售日报报送工作。

2. 近日，国家矿山安全监察局陕西局对子洲县永兴煤业有限公司进行现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令子洲县永兴煤业有限公司停产整顿。

3. 据Mysteel，12月河钢75B硅铁招标数量1710吨，11月招标数量合计1863吨，较11月减少153吨；河钢集团12月硅锰采量为15500吨。11月硅锰采量为12900吨，2022年12月采量为20600吨。

4. 据Mysteel，中国45港进口铁矿石库存总量11613.94万吨，环比上周一增加341万吨，47港库存总量12272.94万吨，环比增加320万吨。

5. 淡水河谷预计今年全年铁矿石产量为3.15亿吨，预计2024年铁矿石产量为3.1-3.2公吨，预计2026年铁矿石产量为3.4亿至3.6亿吨。

6. 山西焦煤公告，所属山西西山晋兴能源有限责任公司斜沟矿因安全事故停产。2023年12月5日，公司收到吕梁市应急管理局、吕梁市地方煤矿安全监督管理局《关于山西西山晋兴能源有限责任公司斜沟煤矿恢复生产的通知》（吕应急发〔2023〕250号），同意斜沟矿恢复生产。

7. 近期，六大国有银行陆续召开房企座谈会，积极表态支持房企融资。业内人士称，银行的表态对市场预期与信心回暖有一定帮助，但化解房地产风险的根本在于恢复房企自身造血能力——销售回款。

农产品热点资讯

1. 路透公布对USDA 12月供需报告中美国农作物期末库存的数据预测，分析师平均预计，美国2023/2024年度大豆期末库存为2.43亿蒲式耳，预估区间介于2.15-2.7亿蒲式耳，USDA 11月月报预估为2.45亿蒲式耳；巴西2023/2024年度大豆产量为1.6016亿吨，预估区间介于1.56-1.619亿吨，USDA此前在11月预估为1.63亿吨。

2. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-5日棕榈油出口量为148460吨，较上月同期出口的153805吨减少3.48%。

3. 截至11月26日当周，加拿大小麦出口量较上周增加27.8%至60.33万吨，之前一周为47.21万吨。自2023年8月1日至2023年11月26日，加拿大小麦出口量为690.07万吨，较上一年度同期的640.21万吨增加7.8%。截至11月26日，加拿大小麦商业库存为284.39万吨。

4. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出口销售19.8万吨软红冬小麦，于2023/2024年交付。

能源化工热点资讯

1. 有投资者在互动平台询问，2023年远兴能源纯碱长协价是多少？阿拉善四线何时投产？远兴能源表示，公司产品价格随行就市，第四条生产线投料时间暂无法准确预计。

2. 据国家发改委消息，从12月5日24时起，国内汽、柴油每吨分别下调55元和50元。这也是国内成品油价格连续第五次下调。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花2元。

3. 卡塔尔将1月海上原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水0.90美元/桶；陆地原油价格定为较阿曼/迪拜升水0.10美元/桶。

4. 俄罗斯副总理诺瓦克表示，欧佩克+国家准备在2024年第一季度加强石油减产措施，以减少市场投机和波动。俄罗斯打算最早在明年1月全面执行欧佩克+减产协议。

金属热点资讯

1. 据Mysteel最新调研国内再生铅企业生产普遍亏损650-750元/吨，部分原料采购价格偏高的企业亏损一度高达800-1000元/吨。从调研情况来看，全国再生铅企业减停产日影响产量约1900吨，安徽、河南、山东、河北等主流地区均有再生铅企业出现减停产的现象，且减产行为主要集中在11月中下旬，而停产行为主要集中在12月初，与企业生产亏损扩大时间线也吻合。部分企业目前虽生产正常，但后续有停产计划。

2. 淡水河谷预计2024年镍产量为16万至17.5万吨，预计2026年镍产量为21万吨至23万吨，预计今年铜产量为31.5万至32.5万吨，预计2024年铜产量为32万至35.5万吨。预计2026年铜产量为37.5万至41万吨。

3. 上期所公告，自2023年12月7日交易（即12月6日晚夜盘）起，镍期货NI2401、NI2402合约日内平今仓交易手续费调整为12元/手。

4. 广期所发布公告，自2023年12月6日（星期三）结算时起，碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准维持9%不变。

5. 受期货带动，12月5日锂现货下跌至12.4万元/吨，创2021年9月初以来的新低。据财新了解，包括宁德时代在内的电池企业目前对锂现货价格的主流预期在每吨8万元至10万元。

6. 伦敦金属交易所（LME）期货和期权数据显示，截至12月1日当周，投机者已经将LME铜的净多头增加11119手至57555手，为三个多月以来最高水平。只做多的多头头寸增加了20456手至340933手，为逾12周以来最高水平。只做空的空头头寸增加9336手至283379手，为逾5周以来最高水平。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 昨日工业硅期货触及跌停，后期或有低位做多机会？ 

国信期货表示，供给端，西南地区硅企近期陆续停产，北方开炉数量有所增加，总开炉数量减少，周度产量继续下行。需求端，多晶硅价格继续下行，终端需求低迷已经传导至上游，行业整体库存持续累积，多晶硅对工业硅需求短期难有拉动。有机硅DMC价格低位下行，下游进入季节性淡季，企业持续降负荷生产。近期工业硅仓单集中注销，叠加基差走强，仓单货对现货市场有压力。另外，新能源品种近期是资金做空的重点对象，工业硅期货受影响跟随下行，但从成本来看，工业硅枯水季合约估值已经处于低位，后期或有低位做多机会。

2.  尿素期货打破震荡空间大幅上行，上方空间是否充足？

国投安信期货表示， 尿素生产企业累库，主要受晋城部分企业暂停装车，以及下游提货缓慢的影响，企业库存环比增加，未来尿素或逐渐累库，但累库速度较慢；受海关法检最新消息影响，港口大幅去库；开工率环比上涨，日产同比高位，后续冬季限产日产有下降预期。出口暂停，淡储政策等利空均已落地，后市有冬季限产以及阶段性采购支撑，尿素市场涨跌两难，预计延续区间震荡为主。

 今日重要期货数据和事件一览

1. 12月6日21:15，美国11月ADP就业人数。美国10月ADP就业人数录得增加11.3万人，低于预期15万。而9月ADP就业人数录得增加8.9万人，为2021年1月以来最小增幅，关注此次数据是否也会低于预期。

2. 12月6日待定，马来西亚至12月1-5日SPPOMA马棕油产量预估。此前11月1-5日马来西亚棕榈油单产减少13.64%，出油率减少0.24%，产量减少14.9%。