美联储理事沃勒表示，美联储在开始降息时应采取谨慎和系统的方法，这个过程可以在通胀没有反弹的情况下开始，可能会在今年启动。
“只要通胀不反弹或保持高位，我相信FOMC今年将能够降低联邦基金利率的目标范围，”沃勒在布鲁金斯学会主办的虚拟活动上周二表示。
“当时机合适开始降息时，我相信美联储可以且应该有条不紊地谨慎降息。”他补充道。
沃勒提供了迄今为止关于美联储今年放宽政策意图的一些最详细的言论。尽管他表现出对降息的开放态度，但他的评论似乎也对市场预期的今年多达六次降息提出了反对。
“经济活动和劳动力市场状况良好，通胀将逐渐下降至2%，我认为没有理由像过去那样迅速行动或迅速降息。”他指出以往的经济冲击导致了迅速降息。
沃勒的评论引发了美国国债收益率的飙升。交易员们削减了3月份降息的可能性，以及全年的降息幅度。 他说降息的时间和实际数量将取决于即将到来的数据。
沃勒的言论突显了他在平衡美联储双重任务风险上的意图，要避免过长时间保持紧缩，同时也不会在确保通胀目标达到2%之前开始降息。他指出，他需要看到消费和招聘的适度减少，以及持续低通胀数据，以支持降息的理由。
沃勒表示，他越来越有信心，决策者们已经“接近达到2%的通胀目标”，“在接下来的几个月里，我将需要更多的信息来确认或（可能）质疑通胀是否持续地朝着我们的通胀目标下降。”
如果决策者看到实际数据和通胀数据中的趋势延续下去，他说：“我们可以逐渐较准实际利率的下降。如果我们认为需要加快速度，我们可以根据数据来加快速度。但关键是我们有灵活性，我们可以有条不紊且谨慎地行事。”
他补充说，一旦美联储相对确信通胀能够持续接近2%目标，决策者们可以“开始考虑我们想要以多快的速度降息，或者降息多久，降息的步伐是什么，或者降息的规模是多大。”
至于资产负债表，沃勒表示，今年某个时候开始考虑减缓QT的速度是合理的。
沃勒表示，12月份就业报告中出现的令人惊讶的强劲表现“在持续趋缓的趋势下主要是噪音”。 他指出，2023年的许多就业报告已经被下调，“12月份的报告十分有可能也会被下调”。他还表示，他将密切关注下个月预定的消费者物价指数修订情况。
本月政府数据显示，雇主在12月份新增了21.6万个就业岗位，超出预期，同时通胀有所上升。消费者价格指数在截至12月的一年中增长了3.4%，为三个月来最高，这主要是由于顽固的服务成本和商品价格暂停了数月的下降趋势所致。
沃勒将当前的金融状况描述为限制性的，并表示“政策的制定需要更加谨慎，以避免过度收紧” 。“我相信政策已经被适当地制定，”他说。“它是有限制性的，并且应该继续对需求施加下行压力，以便我们能够继续看到适度的通胀数据。”
沃勒上次谈到经济是在去年11月28日，也就是在美联储12月会议前两周。当时他说：“我越来越有信心，目前的政策已经很好地使经济放缓，并将通胀率恢复到2%。”
沃勒讲话过后，市场猜测华尔街对美联储大幅降息的押注过于激进。交易员定价的美联储今年降息预期缩减了多达5个基点。同时，货币市场推迟了对欧洲央行首次降息25个基点时机的押注。市场充分定价的欧洲央行首次降息时间从4月份推迟到6月，这是去年11月30日以来首次。
在Evercore的分析师Krishna Guha看来，虽然将沃勒的言论描述为“彻头彻尾的鹰派”并不公平，但他的讲话明显“不像许多投资者预期的那样鸽派”。总的来说，沃勒的观点与该机构的预期更为一致，即美联储在5月或6月首次降息。
尽管沃勒的措辞暗示他更倾向于尽早开始降息，但美国银行的迈克尔·盖彭（Michael Gapen）写道，沃勒的评论并不是对3月份降息的“明确支持”。相反，他认为，沃勒演讲的关键要点与降息的速度有关。
高盛的经济学家们还指出，沃勒的言论“增加了首次降息可能稍晚于我们预测的3月的风险，并且FOMC可能更倾向从一开始就每季度降息一次” 。