特斯拉面临着一个难以想象的预测： 销量将下滑

富国银行的科林·兰根（Colin Langan）说，这家电动汽车（EV）制造商今年的销量将零增长。到2025年，情况会更糟：销量将下降。

该公司股价也做出了相应的反应，周三下跌4.5%，收于169.5美元的10个月低点。今年以来，特斯拉股价已下跌32%，与推动标普500指数上涨8.3%的大盘涨势失之交臂。

原因显而易见：特斯拉的高昂估值所承诺的高速增长能力已不再是一种保证。该公司的市盈率仍明显高于其他巨型公司，但自去年以来，其营收和利润的扩张速度已明显放缓。

50 Park Investments公司创始人兼首席执行官亚当·萨汉（Adam Sarhan）在接受采访时说：“现在，市场正在投票，告诉我们，它认为特斯拉目前还配不上那么高的估值。目前，卖家控制了市场，市场需要一个看涨的催化剂来让我们兴奋起来。”

自3月初以来，华尔街一直在对特斯拉大声敲响警钟，此前特斯拉在中国和欧洲国家的销量数据以及柏林附近工厂的生产中断都令人失望，这表明第一季度的交付量低于分析师的平均预期。

马斯克的对策——降低价格以刺激需求——也正在失去优势。

富国银行的兰根最新指出，该公司在核心市场的增长已经放缓，他在周三将其股票评级下调至相当于“卖出”的水平。

兰根在给客户的一份说明中写道，这家电动汽车制造商现在是一家“没有增长的增长型公司”。

他强调，2023年下半年的销量仅比上半年增长了3%，而价格却下降了5%。自2022年底以来，特斯拉在中国多次降价，引发了一场国际价格战。

10月中旬，马斯克的公司首次发出需求放缓的警告，特斯拉和电动汽车的麻烦开始显现。但在1月初特斯拉表示其今年的增长将“明显降低”之后，市场情绪进一步恶化。其他汽车制造商、电动汽车供应商甚至租车公司也发表了类似的谨慎言论。

尽管电动汽车需求疲软给所有汽车公司都带来了麻烦，但作为一家估值高得令人瞠目的纯电动汽车公司，特斯拉的股价受到了严重打击。

今年以来，特斯拉股价大幅下滑，公司市值损失超过2450亿美元，并被挤出了标普尔500指数10大公司的行列。这也让马斯克失去了“世界首富 ”的地位——他现在排名第三，仅次于伯纳德·阿尔诺和杰夫·贝索斯。

尽管股价下跌，但马斯克的股价仍相当于其远期收益的55倍左右，而彭博华丽7价格回报指数的平均值约为31倍。

富国银行的兰根说：“虽然特斯拉是电动汽车和电池技术的领导者，但相对于同行来说，特斯拉的表现并不理想。”

这位分析师将该公司2024年的利润预期从每股2.40美元下调至2美元。根据彭博汇编的数据，分析师对该年度的平均预期为每股3.03美元。

Aptus Capital Advisors投资组合经理大卫-瓦格纳（David Wagner）表示：“长期以来，特斯拉一直在市场最喜欢的叙事之一——全球汽车电气化——上投入巨资。“现在，市场最喜欢的叙事是人工智能，而环境、社会和治理已经退居次要位置，因此历史估值溢价可能不再有理由，尤其是在未来收入增长和利润率放缓的情况下。”