据瑞银集团（UBS Group AG）策略师称，美国经济强劲增长和通胀居高不下的双重因素加大了美联储加息而非降息的可能性，这将使明年的借贷成本最高升至6.5%。

虽然瑞银的基本预测是美联储今年将降息两次，但瑞银现在认为，通胀未能降至美联储目标水平的可能性越来越大，从而促使美联储重新加息，并引发债市和股市的深度抛售。

随着美国近期数据显示出全球最大经济体出人意料的强劲，市场已经缩减了对美联储放松货币政策的押注。包括Jonathan Pingle和Bhanu Baweja在内的瑞银策略师在一份报告中表示：

“如果经济增长保持弹性，通胀停留在2.5%或更高的水平，联邦公开市场委员会将在明年年初再次加息，联邦基金利率到明年年中将达到6.5%。”

这一预测表明，各大银行正在接受这样一种可能性，即自上世纪80年代以来最激进的加息周期将美联储的利率提高到5.5%后，加息行动可能还没有结束。瑞银已经调低了对美国今年降息275个基点的激进预期，目前预计仅降息50个基点。

策略师们预计，随着基准收益率“大幅走高”，美国国债收益率曲线将大幅趋平，美国股市将下跌10%-15%。

在此之前，美国上周公布的通胀数据强于预期，周一公布的美国零售销售数据也超过预期。这一系列强劲数据加剧了人们对通胀正变得根深蒂固的担忧。交易员大幅削减了对美联储年内降息的预期，降息幅度预期从年初时的150个基点减少到目前的41个基点。

瑞银策略师表示：“投资者正处于担心经济可能过热的早期阶段。在高通胀的情况下，我们预计美国国债将出现抛售，信贷息差将扩大，从而导致估值倍数大幅下降。”