金十期货特约中信期货点评：

1. 今日硅锰合约强势上涨，主力09合约盘中最高触及涨停。

2. 4月26日，承担了加蓬第一大锰矿山奥果韦矿业公司（Comilog）和第二大锰矿山新加蓬矿业（Nouvel Gabon Mining）运输任务的加蓬铁矿运营公司（Setrag）公告称，2024年4月26日星期五上午8点52分，N.3473矿业列车发生脱轨事故，地点位于米洛尔（Milole）和拉斯图维尔（Lastourville）车站之间，接近300米的轨道受损，26辆空车脱轨。本次脱轨事故可能存在人为因素，Setrag当天在另一则公告中声称，4月20日曾发现有身份不明的个人在其他路段实施恶意行为，通过在铁路上设置障碍来破坏基础设施，意图造成列车脱轨。Setrag强烈谴责这一行为，并于事故现场部署技术小组，尽快恢复交通。

3. 根据4月25号Eramet·Comilog公布的2024财年一季度报，一季度锰矿和烧结矿产量192.6万吨，发运量163.8万吨；2024年该集团加蓬锰矿产量增长目标运输量在700-770万吨。加蓬当地基建水平堪忧，2022年12月24日，加蓬的Offoue-Booue地区发生山体滑坡，摧毁了部分加蓬铁路基础设施，中断了加蓬所有铁路运营和服务，包括所有设备、材料、矿和合金产品运输，导致Comilog锰矿产量在2023年一季度下滑至109.7万吨，发运量仅有135.9万吨。

4. 本次事故影响暂时难以评估，修复时间或需两周至一个月左右。从Eramet财报来看，加蓬月度锰矿发运量在50万吨/月以上，在South32锰矿供应缺口已经中长期存在的情况下，若加蓬运输铁路修复时间过长，可能造成锰矿供应进一步紧张，硅锰受生产成本抬升影响，价格易涨难跌。

5. 风险因素：钢材需求超预期下滑、海外锰矿发运快速恢复（下行风险）