华泰期货每日交易内参资料,
涵盖黄金、原油、黑色系、农产品、有色金属五大板块,
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宏观&大类资产
注:宏观大类和商品策略观点可能和品种观点不同
宏观大类及商品:多地再松绑地产政策 国内经济预期得到支撑
策略摘要
商品期货:有色、芳烃系化工(EB、PX、TA)、养殖(豆菜粕、生猪)买入套保;
股指期货:买入套保
航运:EC2406合约再度刷新新高,关注涨价预期落地情况
■风险
下行风险:欧美经济超预期回落,原油价格大幅下跌,船舶交付超预期,船舶闲置不及预期,红海危机得到较好处理
上行风险:欧美经济恢复,供应链再出问题,班轮公司大幅缩减运力,红海危机持续发酵引发绕航
金融期货
国债期货:4月PSL降低,国债暂震荡
策略摘要
单边建议关注稳增长预期下的机会;套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会;套保建议关注长久期品种。
■ 策略
单边:2406合约谨慎偏空。
套利:关注宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间(+1×T -2×TS)。
套保:关注流动性压力对冲,空头可采用2406合约适度套保。
■ 风险
流动性快速收紧风险
能源化工
原油:加拿大TMX管道投产,开辟重油出口新市场
■策略
单边布伦特区间75至90,基本面矛盾并不突出,地缘政治驱动转弱,伊以冲突影响有限,前期空单继续持有。
■风险
下行风险:俄乌局势缓和,巴以达成停火协议,宏观尾部风险
上行风险:产油国突发性断供,欧美对俄罗斯、伊朗制裁显著收紧
有色金属
贵金属:联储官员再度发声 但贵金属仍陷震荡
总体而言,目前美联储继续加息的可能性实则相对较小,不过也需要注意的是,美联储最新的银行贷款调查显示,第一季度有更多银行收紧了贷款标准,这也说明,美联储目前仍在控制通胀以及维持经济增长之间进行权衡。不过就贵金属价格而言,当下或暂时陷入震荡格局,但由于利率终将见顶回落,而目前通胀水平又在小幅回升,因此操作上仍然建议以逢低买入为主。
■ 策略
黄金:谨慎偏多
白银:谨慎偏多
套利:暂缓
金银比价:逢低做多金银比价
期权:卖出看跌
■ 风险
多头持仓获利了结
流动性风险冲击市场
铝:节后铝价偏强运行,市场成交一般
■ 策略
单边:铝:中性氧化铝:中性。
■ 风险
1、供应端变动超预期。2、流动性变动超预期。3、俄铝制裁持续扰动。
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