早盘螺纹钢、铁矿石主力合约延续弱势运行，维持隔夜跌幅，均跌近2%，螺纹钢临近3700元/吨关口。

消息面

国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》。其中提到，加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控。“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能。新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。

产业端

1. 据Mysteel，截至5月30日当周，螺纹钢产量连续三周增加，厂库连续第十一周减少，社库连续第十二周减少，表需连续两周下降。

①螺纹产量239.47万吨，较上周增加3.73万吨，增幅为1.58%；

②螺纹厂库202.38万吨，较上周减少0.47万吨，降幅为0.23%；

③螺纹社库571.29万吨，较上周减少9.96万吨，降幅为1.71%；

④螺纹表需249.9万吨，较上周减少28.27万吨，降幅为10.16%。

2. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.65%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年减少0.71个百分点 ；高炉炼铁产能利用率88.17%，环比减少0.37个百分点 ，同比减少1.49个百分点；钢厂盈利率52.81%，环比减少1.30个百分点 ，同比增加19.91个百分点；日均铁水产量235.83万吨，环比减少0.97万吨，同比减少4.98万吨。

对于近日钢矿价格下跌，机构认为有以下原因：

国投安信期货认为，钢价惯性下挫，弱现实仍压制短期盘面。受高温多雨天气影响，本周螺纹表需大幅下滑，产量继续回升，去库明显放缓，热卷累库压力有所增大。铁水处于相对高位，吨钢利润欠佳但尚存，钢厂复产趋缓，市场对负反馈表现出担忧。

华泰期货认为，尽管宏观向好，但临近淡季，去库斜率放缓，市场乐观情绪降温。现市场已有进入淡季迹象，供需边际转弱，钢材成本下移，原料价格压力加大。

正信期货认为，宏观层面，海外来看，美联储继续释放偏鹰派言论，高利率状态或持续更久，降息预期推迟。海外宏观情绪有所减退，钢材基本面略有走弱，但矛盾仍不突出。

机构如何解读螺纹钢期货后续走势？

国投安信期货：粗钢调控政策抬升远月钢价和炼钢利润预期，但具体目标和落地情况有待观察

地产利好政策密集释放，销售短期改善有限，实际效果有待观察，专项债提速及超长期国债对基建形成支撑，后续期待切实工作量。粗钢调控政策抬升远月钢价和炼钢利润预期，但具体目标和落地情况有待观察，盘面短期承压，下方仍有支撑，关注市场情绪能否企稳。

大陆期货：若跌破3700则进入弱势区域，待跌破后转空头思路

粗钢产量调控政策利好再现，需求“淡季”若隐若现。螺纹钢主力10合约在继续实施粗钢产量调控政策刺激下引领黑色系反弹，但冲高回落，利多落地成利空。这一政策目的在于控制产量，以达到减量控制的目的，但未明确压减具体目标任务，仅仅在情绪上有短期脉冲反应。在表需连续两周下降的现实面前，淡季渐行渐近，短期主力合约下方关键支撑3700，也面临严峻考验，若跌破则进入弱势区域，待跌破后转空头思路。

华泰期货：短期钢价或延续窄幅调整

正信期货：维持逢低偏多思路；关注后续政策执行及各地粗钢产量调控目标落地情况

30日受本周去库放缓、表需下滑影响，钢材回调，夜盘延续偏弱走势。宏观层面，海外来看，美联储继续释放偏鹰派言论，高利率状态或持续更久，降息预期推迟。国内，各地逐步落实地产利好政策，降低首付比例、取消房贷利率政策下限等，整体宏观氛围继续向好。产业层面，供应端，高炉产能利用率、日均铁水产量略有下滑；电炉开工继续回升。螺纹小幅增产，热卷小幅减产。需求端，终端资金改善仍较慢，整体需求未见大幅增量。4月制造业PMI继续位于扩张区间，但增速下滑，整体制造业仍具一定韧性，支撑板材需求。综合来看，海外宏观情绪有所减退，钢材基本面略有走弱，但矛盾仍不突出，在国内宏观强预期下预计盘面继续回调幅度有限。策略上，维持逢低偏多思路。关注后续政策执行及各地粗钢产量调控目标落地情况。

混沌天成期货：基本面格局略偏空，叠加宏观情绪回落，钢价走势震荡偏弱运行

供应端，本周钢联五大材及钢谷建材热卷产量均有所上升，找钢建材产量增板材产量降，富宝电炉钢厂日耗降0.9%，整体钢材供应延续增势。进口方面，昨日国内钢坯价格微涨，国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。

需求端，本周钢联五大材厂库有小幅增加，社库延续下降，总库存降幅明显收窄。此前找钢及钢谷厂库、社库均延续下降，但降幅也有所放缓。钢联五大材表需回落；找钢建材表需增、热卷表需降；钢谷建材表需降、热卷表需增，各机构需求表现分化。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量444.65万吨，环比下降0.6%；混凝土发运量169.36万方，环比减少3.93%，二者均有回落。不过，受益于近期地产政策利好及二季度基建资金向好（超长期特别国债开始发行，地方债发行也开始放量），叠加设备更新及城市更新行动，钢材市场需求预期依然乐观。海外钢价方面，昨日东南亚热卷价格小幅上扬，其他国外主要地区钢价持平，目前国内外板卷价差部分收窄，国内钢材出口空间趋减。

综合而言，近期钢材供应持续回升，库存降幅有所收窄，品种需求开始有下降，基本面格局略偏空，叠加宏观情绪回落，钢价走势震荡偏弱运行。