美国经济不再让华尔街感到震惊。随着近期多项数据显示美国经济活动正在降温，预测者的共识已从追逐更高的增长，转向降低乐观程度。

这使人们对经济增长可能连续第二年意外加速的希望破灭。Renaissance Macro经济研究主管Neil Dutta周一在给客户的报告中写道，“我很难对经济感到过于兴奋。情况不错，但我很难把这种情况描述为有意义的加速。”

在过去一年里，由Jan Hatzius领导的高盛经济研究团队一直是最看好经济状况的团队之一，但该公司下调了对美国第二季度GDP的预期，将其年化增长率从5月24日的3.2%下调至2.7%，原因是“本季度开始的支出势头疲弱”。

亚特兰大联储的GDPNow模型也预计美国第二季度GDP增速为1.8%，此前的预计为2.7%。

Dutta周一发布报告之前，美国供应管理协会（IMS）公布了制造业活动的最新数据，并显示上月制造业活动进一步萎缩。美国5月份ISM制造业PMI为48.7，低于49.2，也低于经济学家预期的49.5。该指数在3月份自2022年以来首次超过50，进入扩张区域，但在过去两个月里一直在下降。

凯投宏观北美分析师Thomas Ryan在给客户的报告中写道，“5月ISM制造业指数下滑，增加了经济正在失去动能的感觉。”

PMI数据是最新一个弱于预期的经济数据。早些时候，4月的非农就业报告显示，由于失业率意外上升，美国就业增长弱于预期。在这份报告之后，4月份的零售销售数据低于预期。5月底，第一季度GDP终值意外下滑，主要原因是消费下降。

不过，美股对经济走弱的任何迹象都泰然处之，5月份三大股指均创下历史新高。

许多人认为，目前的经济数据为美联储降息打开了大门，但并未显示经济活动全面下滑。较低的利率和较慢的增长对股市来说仍可能是一个有利的环境。例如，在4月份疲弱的非农就业报告发布后，标普500指数上涨了约1.3%。

美国银行美国和加拿大股票策略师Ohsung Kwon周一在一份报告中写道，经济增长是否进一步恶化将是关键，因为对股市来说，“坏消息可能不再是好消息”。

这种说法的下一个考验将在本周五公布的非农就业报告中出现，市场预计上个月美国将增加18.5万个就业岗位，失业率稳定在3.9%。

Kwon认为，像这样的数据将使劳动力市场保持在“金发姑娘”范围内，即不会太热而引发对粘性通胀的担忧，也不会太冷而加剧对经济放缓的担忧。

由于通胀仍在走低，许多华尔街策略师也认为，如果经济放缓被证明是假的，股市还有上涨空间。Kwon表示：

“更强劲的增长也应该对股市有利。”