美国股票在2024年上半年依然表现强劲,但投资者需要开始拓宽视野,增加其他资产类别的机会。
根据法国兴业银行策略团队近日发布的一份客户报告,自去年六月以来,该投行一直重仓华尔街股票,占其总投资组合的30%。最新的策略建议不改变这一比例,但增加了更多的全球新兴市场股票,包括自2022年底以来首次超配中国股票,同时减少对日本的超配。
许多华尔街大银行今年预期的涨幅低于2023年标普500指数24%的回报,但随着该指数已上涨15%,这些银行纷纷上调了预期。法国兴业银行早在3月份就将其标普预测上调至5500点,虽然略低于现在的大多数目标。
欧洲市场也引起了他们的关注。“如果不是因为法国大选的不确定性,我们会显著增加对欧洲股票的投资,”策略师们表示。
尽管今年欧洲股票表现总体乐观,但法国CAC 40指数仅上涨了0.6%。随着法国总统马克龙宣布提前选举后投资者纷纷撤离,其政党在本月初的欧盟议会选举中被极右翼对手惨败。
法国兴业银行更青睐该地区的小型公司,指出欧元区失业率创历史新低,利率正在下调,意大利和西班牙等外围国家的利润强劲。后者是“唯一接近美国GDP增长升级的国家。”
因此,该银行策略师将欧洲小盘股从低配上调至中性,而对美国小盘股持空头头寸,以利用“不同的央行政策”。在其他方面,该银行增加了对英国债券的敞口,预期英格兰银行很快将降息。
在股票之外,该银行缩小了固定收益投资,避开主权债券,开始将现金重新分配到公司债务,同时扩大到高收益债券。
在大宗商品领域,策略师Bokobza和他的团队建议在油价上涨的情况下获利了结——全球基准布伦特原油今年迄今已上涨超过10%——由于OPEC及其盟友本月早些时候宣布自愿减产将在今年晚些时候开始逐步退出,他们的谨慎情绪上升。
该策略团队上个月还平仓了对铜的看涨头寸,称投资者的敞口过大,但表示黄金的看涨驱动因素“依然存在”。