降息的问题依然是何时。随着通胀持续缓和和经济放缓的迹象增多,人们希望美联储最快可能在9月放松政策。不过,有些人认为美联储可能要等到12月甚至2025年才会开始降息。
在今年早些时候的几次虚晃一枪之后,投资者应放弃试图确定降息确切日期的做法,而应开始为利率下降的不可避免性做好准备。
“今年降息一两次并不重要,重要的是加息周期已经结束,”Gabelli Funds价值共同首席投资官克里斯托弗·马兰吉说。
他认为投资者应为经济放缓做好准备,但并不一定是经济衰退。“应该投资那些更具防御性的、受利率下降影响的公司,”马兰吉说。
他特别看好高收益和更具防御性的股票,如无线基础设施公司美国电塔(AMT.N)、风能和数据中心领军企业美国联合能源(LNT.O)、宽带巨头康卡斯特(CMCSA.O)和Verizon(VZ.N),以及包装食品王者卡夫亨氏(KHC.O)。这五只股票的股息收益率在3%到6%之间。
降息也可能给与住房相关的股票带来提振。最近抵押贷款利率的飙升让一些投资者和潜在购房者感到恐慌,但较低的利率应会带来一些缓解。
Freedom Capital Markets的首席全球策略师杰伊·伍兹推荐托尔兄弟(TOL.N)和KB Home(KBH.N)。“它们在最近的低迷中表现优于同行,如果利率继续下降,并且美联储给予一些支持,我认为这两家公司将继续表现优异,”伍兹说。这两只股票的交易价格约为盈利预估的八倍,与其历史平均水平一致。
住房反弹不仅对建筑商有利。eToro的美国投资分析师布雷特·肯韦尔表示,他正在关注家得宝(HD.N)和涂料生产商宣伟公司(SHW.N)。肯韦尔还认为降息可能会提振通用汽车(GM.N)、特斯拉(TSLA.O)和福特汽车(F.N)等主要汽车股票的销售。“更明确的降息预期应对这些公司有利,”他说。
马兰吉表示,美联储不需要大幅降息。好消息是,随着联邦基金利率目前在5.25%到5.5%的范围内,如果经济过快降温,美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其同僚有足够的空间更积极地放松政策。
“如果经济硬着陆超过预期,美联储还有弹药,”马兰吉说,并补充道,“只要利率的趋势是下降而不是上升,”那么利率敏感的股票应该会表现良好。