接受彭博社调查的绝大多数经济学家预计,美联储9月份只会降息25个基点。这与华尔街一些大型银行认为下次会议将大幅降息的呼声相左。
近五分之四的调查参与者预计,美联储将在9月17日至18日的会议上将利率下调至5%至5.25%的区间,其余大多数经济学家预计降息幅度会更大。经济学家们的预测中值还显示,美联储在预定会议前罕见地调整利率的几率只有10%。
尽管美国7月份就业报告疲软震撼了全球市场,但美联储决策者仍否认了采取激进行动的需要。
以鲍威尔为首的决策者此前表示,他们正在加大对充分就业任务的重视,同时继续努力将通胀降至2%的目标。
一些主要的华尔街投行,包括摩根大通和花旗,在上周的就业报告后修改了他们的预测,预计下个月美联储将降息50个基点。利率期货交易员预计美联储到今年年底前会有100个基点的降息,下个月将首次降息50个基点。
然而,经济学家的共识是,美联储将在今年9月、11月和12月以及2025年第一季度的会议上选择降息25个基点。这51位经济学家是在8月6日至8日接受调查的,当时全球市场正处于抛售潮中。
经济学家认为美联储将逐步降息
牛津经济研究院(Oxford Economics)首席美国经济学家瑞安·斯威特(Ryan Sweet)表示,要求美联储大幅降息的呼声“过头了,是下意识的反应”。他也补充道:“从历史上看,联邦公开市场委员会(FOMC)在出现明显的负面经济冲击或数据比目前更糟糕的情况下,会在两次会议之间降息,甚至降息幅度超过25个基点。”
经济学家Anna Wong表示,她的团队现在预计美联储将在9月份降息50个基点,随后在接下来的两次会议上分别降息25个基点,今年总共将降息100个基点。
在最新的就业数据公布前两天,决策者们保持利率不变,但表示他们更接近于降息。鲍威尔表示,在9月会议上降息可能是合适的。
美联储官员们将就业增长放缓视为经济放缓的迹象,但并不认为这是衰退信号。芝加哥联储主席古尔斯比周一表示,经济增长继续保持在“相当稳定的水平”。同一天发言的旧金山联储主席戴利表示,美国就业市场虽然放缓,但仍然“相当稳固”。
在调查中,60%的人认为就业市场虽然有所放缓,但仍然稳固。另外24%的人表示认为就业市场明显走弱,但可能会企稳。只有16%的人预计未来会出现大量失业。
至于在美联储采取紧急降息行动的可能性,据46%的经济学家表示,只有出现信贷市场失灵和流动性问题等冲击才会发生。
Wolfe Research首席经济学家Stephanie Roth表示:“我们认为金融市场可能迫使美联储降息,但除此之外,我们认为上周的数据不足以成为理由,金融状况很重要。美联储可能被迫放松政策,但这不是我们的基本预期。”
尽管最近市场动荡和经济放缓,但69%的受访者预测美国将实现软着陆,经济将避免衰退。另有10%认为如果美联储采取迅速、积极的行动,也能实现软着陆。只有22%预测会出现衰退。
在鲍威尔担任主席期间,FOMC只在紧急情况下采取超大规模的利率调整举措。 2020年3月的头两周,随着新冠疫情开始重创美国经济,它将基准利率下调了150个基点,使其迅速降至零。在2022年,面对不断升级的通胀,FOMC以50和75个基点的步伐提高了利率。