日本央行行长植田和男周五将面临市场的严格审查，此前日本央行的加息及其明确的鹰派信号导致了本月早些时候全球金融市场的崩溃。

植田将于周五上午在议会下院回答议员的提问，随后于下午在上院进行另一场会议。

这次不寻常的听证会是在议会休会期间举行的，因为议员们坚持要求日本央行做出解释。日本央行发出的鹰派信号导致本月全球股市大跌，损失高达6.4万亿美元，其中日经225指数创下历史最大跌幅。后来，市场收窄了跌幅，标普500指数回到了7月中旬的历史高点附近，日经指数从本月早些时候的低点上涨了约20%。

同日美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔央行年会上发表演讲，早于鲍威尔登场的植田可能希望尽可能少地制造新闻和波动。据日本央行观察人士称，他可能不会做出任何政策承诺，同时保证在金融市场不稳定时不会加息。

NLI研究所高级经济学家Tsuyoshi Ueno说：“植田的最终目的是不制造震荡。这次听证会之所以召开，就是因为日本央行转向鹰派之后，全球市场出现了动荡。如果植田进一步制造混乱，那将是日本央行的噩梦。”

植田的得力助手内田真一在本月早些时候已经试图平息一些市场焦虑，他表示在金融市场不稳定时不会加息。他还表示，日本央行将“暂时”保持目前的利率水平。

虽然自内田在8月7日发表讲话以来，市场恢复了一些平静，但他与植田之间的对比引起了不安。植田是否会在细微之处有所改变，是日本央行观察人士密切关注的一个关键点。他们中的许多人仍然认为今年有加息的风险，因为他们认为市场溃败只能持续那么一段时间。

瑞银证券（UBS Securities）预计日本央行10月份再次加息，野村证券（Nomura Securities）和德意志证券（Deutsche Securities）则认为12月份再次加息。巴克莱银行（Barclays）上周将加息预期时间从明年4月份提前到了明年1月份。

在日本央行政策委员会于7月31日的会议上宣布加息几小时后，植田强调了他的观点，即只要央行的经济前景得以实现，日本央行将进一步上调利率，这令市场人士感到恐慌。

植田发出的鹰派信息、加上对美国企业盈利的不安情绪，以及对世界最大经济体前景的担忧加剧，导致日经225指数在全球主要股指中跌幅最大，而日元跳升则引发了全球大规模套利交易平仓。

盛宝银行市场货币策略主管查鲁-查纳纳（Charu Chanana）表示：“他不太可能出尔反尔或将此举称为错误。相反，预计他将强化日本的通胀和薪资增长势头可以证明进一步加息是合理的，不过他可能会采取更加平衡的语气，以避免令市场不安。”

艰难的平衡

由于担心日元走软，植田也不想表现得过于鸽派。在7月政策会议召开之前，日元暴跌导致政界人士和企业高管要求加息的呼声日益高涨。

NLI的Ueno说：“如果他再次明确鹰派立场，这很可能会使日元走强，而股市将再次暴跌。如果他发出鸽派信号，就有可能导致日元大幅走软，从而重新引发各种旧有担忧，使他回到7月会议之前的处境。”

当天的市场焦点将在数小时内从植田转向鲍威尔。鲍威尔将在杰克逊霍尔发表讲话，他的言论将受到仔细关注，以寻找美联储政策前景的任何线索。

现在也是日本政治的关键时刻，因为首相岸田文雄上周宣布他将辞职，将职位留给在9月27日执政党自民党的党魁选举中获胜的人。植田是岸田文雄亲自挑选的。

周五上午日本将公布关键通胀指标（日本7月核心CPI年率）的最新情况，预计该指数将有所上升，凸显持续存在的价格压力。

瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示：“周五市场将出现波动。植田很可能会回应内田的言论，但植田的回答可能会被市场误读，或被市场以他们想要的方式理解，比如说鹰派立场。”