以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

集运欧线

交易逻辑：加沙停战谈判有濒临流产的可能；当前盘面价格与现货指数差距较大，反映出盘面估值水平较低；船公司现舱报价终于暂时维稳，马士基后两周报价甚至略有回升

风险因素：旺季前置后欧洲采购需求继续回落，部分船公司减少航次适应订舱需求减少；随着新船下水运力供给相应增加，进一步增加运价压力；SCFI欧线运价指数坏比跌183.73点

关注事件：美联储降息政策；船司对运价的调整；巴以能否顺利停火；SCFI欧线运价指数变化等

棕榈油

交易逻辑：印尼即将于2025年1月1日执行B40生物柴油政策；8月1-20日马来西亚棕榈油单产减少2.90%，产量减少1.21%；受进口成本增加叠加马棕积极反弹上涨，提振棕榈油期价；印度庆祝包括排灯节在内的几个节日，在9月至11月期间的食用油消费通常会上升

风险因素：国内棕榈油库存增加，且国内需求维持疲软态势；船运调查机构调查显示8月1-20马来西亚棕榈油出口量下降，且林吉特走强

关注事件：马棕油出口、产量高频数据；印尼B40生物柴油政策的实施情况；相关油料产区天气；国内棕榈油库存等

碳酸锂

交易逻辑：部分碳酸锂生产企业因成本压力而减少产量；正极材料产量环比预计将增加；库存增长速度放缓，市场预期库存拐点将至；宏观情绪改善；下游逢低采买意愿增强

风险因素：下半年新项目投产可能会进一步加剧企业竞争格局；7月中国碳酸锂进口量环比增长；前期锂盐下跌导致外购企业毛利率持续下跌，相关厂商减产情绪偏强

关注事件：上游锂盐厂挺价意愿是否削弱；宏观面和期货市场走势；大型矿山、锂盐企业供给扰动，下游备库需求等

沪镍

交易逻辑：国内纯镍社会库存累积；硫酸镍成本支撑虽然较为强劲，但下游接受度相对有限，需求端亮点难寻；不锈钢需求偏弱，可能导致钢厂减产

风险因素：美国经济数据好于预期；由于印尼RKAB审批进度缓慢，导致镍矿供应紧张的担忧；不锈钢厂维持较高的排产计划，对原生镍需求形成一定支撑

关注事件：需要持续关注美国经济数据和美联储的政策动向；印尼RKAB审批进度和印尼镍矿供应情况；不锈钢市场的需求变化和钢厂的排产计划等等

纯碱

交易逻辑：国内纯碱企业库存总量增加，库存压力较大；下游需求一般，拿货积极性不高，市场成交重心下移；玻璃行业继续累库，后续仍存冷修预期

风险因素：纯碱开工率下滑且有大厂检修的消息；宏观预期好转，专项债落地预期提振市场情绪；目前氨碱成本附近，处于估值偏低的格局下

关注事件：现货动向以及后续订单接收情况；下游光伏玻璃冷修情况；纯碱厂家库存变化和利润变化等

焦煤

交易逻辑：焦炭第六轮提降已开启；现货成交不佳导致库存累积；刚需下滑明显，下游采购偏谨慎；日均铁水产量环比减少24.11万吨；线上流拍情况仍旧较多

风险因素：长流程产能仍在高位，需求存在一定支撑； 矿端开工维持高位，洗煤厂月末订单较好；钢坯价格环比有所改善，钢企利润修复

关注事件：终端需求恢复力度；焦炭调降是否继续；现货成交情况；库存、产量变化；铁水产量等情况

原油

交易逻辑：美国公布就业统计数据修正报告，加剧对需求的担忧；投资者预计OPEC将在10月份取消一些自愿减产措施；投资者担心全球需求前景

风险因素：哈马斯在公开声明中表示不接受该停火协议，加沙停火谈判陷入僵局；美国原油库存下滑为油价提供支撑；美联储预期降息提升燃料需求

关注事件：地缘因素变化情况；美国及全球原油库存变化；美国经济数据，后续美联储是否开始降息等

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