在期货市场中存在两种期限结构,包括"Contango"和"Backwardation",它们是描述期货合约近月及远月价格之间关系的两个术语,反映了市场对未来价格走势的预期。
Contango结构:近月合约价格低于远月合约价格,形成了一种近低远高的价格结构。这种结构通常出现在熊市,市场可能供过于求,适合做空。
Backwardation结构:近月合约价格高于远月合约价格,形成了一种近高远低的价格结构。这种结构通常出现在牛市,市场可能供不应求,适合做多。
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Contango结构,近月价格低于远月价格,反映当前供需格局偏宽松。
纯碱基本面现状:1. 供应端产能过剩,上游累库,库存历史高位。2. 短期山东海天减产风波,但影响有限。3. 需求端改善情况有限。
Contango结构,近月价格低于远月价格,反映当前供需格局偏宽松。
玻璃基本面现状:1. 供应端纯碱产能过程,累库。2. 需求端,增量刺激政策公布后有所改善,但近期去库速度大幅放缓,产销转弱。
Contango结构,近月价格低于远月价格,反映当前供需格局偏宽松。
螺纹钢基本面现状:1. 供应端钢厂铁水产量增加。2. 增量刺激政策后需求改善,库存去化,近期供需改善情况有所放缓。
Backwardation结构,近月价格高于远月,反映当前供需格局偏紧张。
集运欧线基本面现状:1. 短期价格偏强是由于各大航司宣涨11月现货运价。2. 运力供应充足且货量不足,实际供需格局偏宽松。
Backwardation结构,近月价格高于远月,反映当前供需格局偏紧张。
氧化铝基本面现状:1. 供应端几内亚铝土矿出口被海关暂停,铝土矿供应紧张。2. 需求端电解铝旺季,暂时表现较强。3. 氧化铝库存极低且库存延续去化趋势。
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