那些以创纪录的速度押注油价看涨期权的交易商们正被残酷的现实惊醒：这些合约现在大多一文不值。

以色列在上周末对欧佩克成员国伊朗进行了期待已久的轰炸，但没有打击伊朗的能源基础设施，导致原油价格暴跌。

这一暴跌导致周一约有80万份布伦特原油12月看涨期权无利可图，因为交易商希望防止价格飙升的冲动消失了。本月围绕中东冲突风险的大部分交易都发生在期权市场，期权的波动超过了期货。

由于人们猜测袭击可能会破坏这个原油产量约占世界三分之一的地区的石油流通，投资者持有的布伦特原油期权总数创下了历史新高。在周一到期的合约中，有价值的不到10%。这意味着，自本月早些时候伊朗袭击以色列（引发以色列扬言要进行报复）以来，大约3200万桶行权价为90美元和100美元的看涨期权实际上被浪费了。

上周五，近2200万桶75美元的看涨期权价值约3500万美元，而当时近5300万桶80美元的看涨期权价值约2200万美元。这两种看涨期权在周一到期时都一文不值。

TP ICAP Group Plc的能源专家斯科特-谢尔顿（Scott Shelton）说：“在我看来，中东仍然是一个火药桶，但做多石油的紧迫性可能已经过去了。”

可以肯定的是，并非所有针对价格飙升的对冲措施都已到期。明年头六个期货月未到期的布伦特原油100美元看涨期权约有13万份，比9月底多出约70%。

一些交易员将期权作为对冲其实际操作风险（如石油生产或消费）的一种方式，而另一些交易员则将期权作为押注价格走向或波动的一种相对便宜的方式。

交易员们还做出了最后的努力，在到期前兑现看跌押注，周一有超过2000万桶的12月70美元看跌期权易手。这有助于将看涨期权与看跌期权的溢价偏差（即看涨期权相较于看跌期权的溢价）降至近一个月来最小。该指标本月曾飙升至两年多来最看涨的水平。

谢尔顿说：“由于地缘政治风险让熊市靠边站，市场并没有想象中那么空头。他们需要参与进来，这意味着任何大幅反弹都会被抛售。”