高盛大宗商品部门报告称，其已将周二大选期间的黄金头寸风险降低，将现金头寸转为期权，“这样我们就有能力在大选期间在低点买入黄金，因为我们担心仓位问题”。

正如高盛商品部门所说，毫不夸张地说，“我们接触到的每个人都在做多黄金”。

因此，随着高盛调整其黄金交易，它写道，在大选来临之际，该行现在通过以下组合进行持仓布局：

1、使用短期杠杆结构买入黄金期权，因为我们乐于支付溢价，以便在出现有争议的结果时捕捉凸性（2个月到期的3000美元行权价的黄金期权现较2753美元的现货黄金溢价12% ）；

2、使用3-6个月到期的20%delta的看涨期权价差，因为我们仍然相信中期理论，而且它们的利差更大。

此外，从资金流向来看，上周五是高盛在过去一个月中首次看到有意义的平仓，而且“目前黄金的困难在于，你几乎可以用任何一种方式来论证任何选举结果（除了出现有争议的选举结果之外，我们看不到价格为何不反弹）”。

高盛表示，如果哈里斯胜选：理论上看跌，我们很可能会出现膝跳式走低，但也可以说，一旦“坏消息被定价”，将出现低点买盘，以支撑中期走强的理论；如果特朗普胜选：一致认为特朗普的财政政策是利好黄金的，但这种看法是否基于集中的持仓仍有待观察。

总而言之，高盛表示，这不可能像“我赢，你输”那么简单，尤其是在黄金今年取得巨大成功之后——黄金是2024年表现最好的资产，因此该行“更倾向于通过期权持有多头仓位，这样我们就有弹药在仓位出现巨大调整时买入黄金”。