北京时间2024年11月6日特朗普正式确认上任美国第47任总统也开启其第二任期。“特朗普交易”也从预期走向现实，基于特朗普任期后的政策走向，需关注塑料薄膜行业在进出口贸易及成本上的变化。

中国塑料薄膜近十年进口现状

1）中国塑料薄膜产品进口依赖度不高

中国塑料薄膜产品进口依赖度不高。据中华人民共和国海关总署数据、卓创资讯统计整理，中国主要塑料薄膜产品进口依赖度不高，除胶带母卷外其余产品自2014年开始进口依赖度呈震荡下滑趋势。在被梳理的5个主要产品中，BOPET、胶带母卷进口依赖度相对偏高，过去十年分别在6.04%-17.78%、7.38%-14.14%；BOPP与PE缠绕膜进口依赖度偏低，均不足4%。

2）美国在中国塑料薄膜进口贸易伙伴中的地位相对靠前

从中国塑料薄膜进口贸易伙伴角度梳理，美国位于相对靠前的位置。据中华人民共和国海关总署数据、卓创资讯统计整理，美国在中国主要塑料薄膜产品中进口贸易伙伴的位置大多在第5位前后水平。在被梳理的5个主要产品中，除BOPP产品从美国进口量占比在第5位及靠后的位置外，其他四个产品多数时间均处于第5位及靠前水平。中国塑料薄膜进口来源上，美国为较为重要的贸易伙伴之一。

3）中国塑料薄膜从美国进口以高端品为主

中国塑料薄膜从美国进口商品以高端品为主。据中华人民共和国海关总署数据、卓创资讯统计整理，中国主要塑料薄膜产品从美国进口均价较总均价偏高，多数在1.5-2倍，个别略低（不足1倍）、偏高（3倍左右）的情况存在。在被梳理的5个主要产品中，从美国进口商品成本溢价比例排序为BOPET＞胶带母卷＞BOPA＞BOPP＞PE缠绕膜。

中国塑料薄膜近十年出口现状

1）中国塑料薄膜产品出口依存度陆续提升

中国塑料薄膜产品出口依存度陆续提升。据中华人民共和国海关总署数据、卓创资讯统计整理，中国主要塑料薄膜产品出口依存度陆续提升，多在10%以上，部分产品出口依存度已突破60%。在被梳理的5个主要产品中，胶带母卷出口依存度最高，2020年已突破40%、2022年突破50%，2024年有望突破60%；BOPP与PE缠绕膜出口依存度相对偏低，在10%左右。中国塑料薄膜供应量持续增长，且多数产品已处于产能过剩的局面，出口已然成为中国塑料薄膜未来消费增长的主要渠道之一。

2）美国在中国塑料薄膜出口贸易伙伴中的地位相对靠后

从中国塑料薄膜出口贸易伙伴角度梳理，美国位于相对靠后的位置。据中华人民共和国海关总署数据、卓创资讯统计整理，美国在中国主要塑料薄膜产品中出口贸易伙伴的位置大多在第10位及偏后水平。在被梳理的5个主要产品中，与美国的出口贸易往来中，PE缠绕膜在前两位占比中来回调整；胶带母卷已从相对靠前的第三、四位下移至6-8位的水平；其他产品均处于偏后位置，多数在第15位以后。美国作为中国塑料薄膜的出口贸易伙伴，在个别产品领域中起到举足轻重的作用。

3）中国塑料薄膜出口到美国的价格相对偏高

中国塑料薄膜出口到美国的价格相对偏高。据中华人民共和国海关总署数据、卓创资讯统计整理，中国主要塑料薄膜产品对美国出口均价较总均价偏高，多数在1.5-2倍，个别略低（不足1倍）、偏高（2.5-3倍）的情况存在。在被梳理的5个主要产品中，对美国出口商品成本溢价比例排序为BOPP＞BOPA＞胶带母卷＞BOPET＞PE缠绕膜。出口到美国的均价偏高的原因，主要与美国对中国商品进口关税高有关。

出口美国的中国塑料薄膜商品贸易中，出口溢价高的产品出口量地位占比靠后，比如BOPP；出口溢价低的产品出口量地位占比靠前，比如PE缠绕膜。

中国塑料薄膜近十年主要产品价格变化

中国塑料薄膜各产品价格波动趋势基本一致，近十年呈现跌-涨-跌-涨-跌的局面。据卓创资讯数据，中国主要塑料薄膜产品价格波动趋势基本一致，近十年价格波动情况如下：2014-2016年间震荡下移、2016-2018年陆续上移、2018-2020年高位回落、2020-2021年经历短暂冲高行情、2021年至今延续震荡下行趋势。根据原料成本不同，膜价有所差距。价格来看，BOPA最高，其他几个产品基于市场基本面情况及原料价格不同在不同时间段价格排序有所差异。

“特朗普2.0”或将首先影响中国塑料薄膜与美国之间的贸易往来

2017-2020年特朗普1.0任期中主张“低税收、低利率、高关税”，基于其调性预计在2.0任期中加征关税。基于美国为中国塑料薄膜重要的贸易伙伴之一，高关税的贸易政策或将首先影响中国塑料薄膜与其之间的贸易往来：进口方面，刨除加征关税政策，叠加美国对“科技与高端制造业”的知识产权保护预期，从美国进口高端、前沿的塑料薄膜产品的量将大幅度下降；出口方面，目前中国塑料薄膜产品出口到美国已无明显价格优势，如若继续加征关税，中国塑料薄膜产品继续出口到美国的进程将受阻，而按照出口量占比排位来看，对PE缠绕膜及胶带母卷的出口影响将比较明显。

“特朗普2.0”预期传统能源原油产量增加，影响塑料薄膜成本

特朗普倾向于支持传统工业，主张通过增加产量以打压油价，最终实现降低通胀的目标。这点也在特朗普1.0时期有所体现，通过加大油气供给以降低油价，可以看到2017-2020年价格保持在50-60美元/桶的波动范围内，因此预计特朗普2.0时期原油产量将在其政策倾向的影响下有所增加，叠加OPEC+政策共同从供给端施压实现油价的降温，塑料薄膜产业链从原油到直接上游原料成本或受此影响，从而对塑料薄膜价格产生连带效应。

“特朗普2.0”需关注政策的陆续落地执行

在全球经济环境承压的背景下，特朗普的上台与政策主张或对国内贸易产生一定压力。对于塑料薄膜行业来说，美国也是比较重要的贸易合作伙伴，其上任后相关举措也会对行业产生一定挑战。高关税也可能会被加征关税国家采取反制措施，进而对其他国家货源的进口产生一定机会。但不可忽略的是，机遇也伴随挑战而来，中国塑料薄膜的国际化脚步也未停止，将通过对海外市场的不断开拓化解压力。“特朗普交易”仍在从预期走向现实的过程中，对中国塑料薄膜行业的实际影响仍需关注具体实施情况。