今日期市盘面概况

整体概况

资金流向

截至11月25日15:15，国内期货主力合约资金流入方面，中证1000 2412流入15.29亿，十年国债2503流入9.97亿，三十年国债2503流入6.08亿；资金流出方面，沪金2502流出12.46亿，沪深300 2412流出12.3亿，中证500 2412流出11.29亿。

成交量与持仓量

截至11月25日15:15，国内期货主力合约成交方面，螺纹钢主力成交228.69万手，沪银主力成交164.32万手，纯碱主力成交115.66万手；国内期货主力合约持仓量方面，豆粕主力持仓210.42万手，螺纹钢主力持仓141.85万手，PTA主力持仓108.91万手。

板块指数方面

文华商品指数跌0.13%，国内期货主力合约有涨有跌。

油脂板块涨0.44%，棕榈油加权涨1.15%。

有色板块涨0.51%，沪铅加权涨1.66%。

贵金属板块跌0.96%，沪银加权跌1.5%。

黑链指数跌0.67%，焦煤加权跌2.25%。

今日热门品种回顾

集运欧线主力合约：EC2502合约上方压力较大，但需提防年前出现抢运现象带来的趋势性机会

集运欧线主力合约领跌期市，午后加速下挫，最终封跌停板，跌幅16%，报收2722.1点。

银河期货表示，从后续运价走势趋势来看，年底前随货量改善以及长约季船司挺价默契下运价存在支撑，考虑目前长约货量并不悲观，特朗普加征关税预期有望进一步催化抢运，春节前运价中枢有望维持整体震荡上行趋势，观察后续船司空班情况。

海通期货认为，盘面预计继续维持震荡态势，观察12月初现货市场报价情况，包括马士基其他欧基口岸的价格，OA和THE联盟的线下报价；另外参考23年11月底船司陆续宣涨12月中旬，可结合实际12月初报价水平以判断12月中旬宣涨落地的可能性。

南华期货分析指出，从近远期合约强弱走势差异看，近月炒货量，远月炒情绪溢价。EC2502合约上方压力较大，大幅上行空间不大。短期可尝试震荡操作，同时提防年前出现抢运现象带来的趋势性机会。

原木主力合约：需求增长幅度将十分有限，考虑逢高抛空为主的灵活操作

原木主力合约早盘开盘走低，随后维持低位震荡，最终收跌2.33%，报收797.5元/立方米。

西南期货表示，短暂预期情绪上升，盘面过高位置或将承压，且主力07合约对应实际相对淡季；中长期来看未来随着地产行业的逐步降库出清，原木需求增长幅度将十分有限。另外由于合约较远，多反映预期，基本面逻辑暂无更多反馈，考虑逢高抛空为主的灵活操作。

国投安信期货认为，现货方面，报价基本持稳。从交易逻辑来看，本轮期价的反弹主要炒作的是供应减少以及内外价格的倒挂。短期来看，需求进入淡季，现货价格上涨幅度有限。中长期来看，目前依然处于需求下行周期，内外价格倒挂相对合理，期价反弹空间有限，操作上暂时观望。

申银万国期货分析指出，目前原木市场供需呈现弱平衡格局，正常的商品期货合约会存在远月升水的contango结构，而恰好7月为木材加工的淡季，9月开始则进入旺季，因而原木7-9近期存在月差反套的交易机会。从历史现货价格表现来看，9月价格普遍处于季节性偏高的位置。因此若原木价格走弱使得盘面贴水，则可考虑期货远期合约买入操作，或者现货商和下游家具建材企业买入套保。

棕榈油主力合约：低库存状态下的棕榈油经过短期调整后，偏强走势仍将延续

棕榈油主力合约日内震荡偏强运行，最终收涨1.15%，报收9710元/吨。

上海中期期货分析指出，目前马来和印尼库存水平均较往年处于低位，但11月份供需存在较大不确定性，棕榈油供需边际存在走弱预期。目前三大油脂总库存仍处高位，豆油和菜油供应较为充足，三大油脂难以同步上涨，此外美国豆油生柴需求预期减弱之下，近期美豆油出口销售增加，弥补了棕榈油出口紧张局面，豆油对油脂板块拖累加强，棕榈油持续上涨动力不足。国内方面，棕榈油库存止降转升，相较往年处于低位水平。四季度棕榈油买船依然偏低。操作上暂且观望。

国信期货表示，近期国际油脂大幅调整，出口疲软以及印尼生柴政策传言多变，多头平仓加剧。随着国际原油价格的回暖，国际油脂跌势或将减缓，内盘油脂下跌或将减弱，市场宽幅震荡或将展开，短期波动或将加剧，短线操作为宜。

瑞达期货认为，四季度处于减产季，产量下降，供应趋紧，低库存状态下的棕榈油经过短期调整后，偏强走势仍将延续。后期重点关注产地产量和进出口需求情况。

今日期市热点及未来焦点