近期集运欧线期货价格高位回落后进入震荡，其中集运欧线2502合约自11月高点3472跌超15%，12月3日截至发稿涨幅2.76%，报价2799点。

消息面

黎以方面，北京时间11月27日4:00左右，从以色列12频道电视台、《国土报》获悉，当地时间26日晚，以色列安全内阁确认，当地时间27日10时黎以停火协议开始生效。北京时间12月2日，据相关声明，黎巴嫩国民议会议长纳比·贝里指责以色列违反协议，并称自停火协议生效以来，以色列已违反协议超过52次。后续以色列与黎巴嫩再度相互指责对方违反停火协议。这说明中东地缘冲突前期或有所缓和，但近期冲突反复扰动。

一德期货观点称，欧线订舱运价大幅上涨以及地缘风险因素反复，在船司正式推行12月涨价计划带动下，即期市场订舱价格显著上涨。此外，据央视新闻称，当地时间12月1日，美国军舰遭也门胡塞武装组织使用导弹及无人机袭击，令市场对短期红海地区复航预期减弱，盘面有所修复。当前市场交易的主要驱动依然围绕供需基本面情况。

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基本面

据上海航运交易所数据，12月2日，SCFIS指数为2828.63，跌1.2%；11月29日，SCFI指数为2233.83，涨73.75。

申银万国期货分析表示，从目前船司的报价情况来看，12月中上旬已较最初提涨打折，大柜均价从6000美金降至5500美金左右。从盘面各合约的表现来看，12合约反映市场对于当前12月的挺价打折落地已有计价但并不悲观，在马士基二次调降第50周大柜报价至4700美金以及地中海、达飞、ONE跟降后，市场对年底旺季需求存疑有所发酵。02合约反映出在11月中下旬运价打折落地后，市场对于岁末年初的需求并不看好，若年底需求未能出现有效反弹，加上2025年可能面临的供给过剩格局，今年四季度以来阶段性的反弹走势可能已至拐点，盘面偏向宽幅震荡的可能性偏大。

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机构观点

国投期货：现货指数方面，昨日新一期标的指数SCFIS报2828.63，环比小幅回落1.15%，体现11月末运价中枢的回落趋势。昨日新一期TCI天津-欧基港环比大幅上行9.73%，自上周起连续的上行体现华北港口月初宣涨兑现，其中大柜报价$5311/FEU，较一周前上涨$945.56/FEU。本周51周订舱将逐步开启，考虑到供应端51周运力收缩、揽货压力下降，而需求端仍有望呈现旺季属性，叠加25年长协谈判仍在拉锯，航司仍有挺价动力，或出现部分航司借助高停航调涨报价，建议仍以低多策略为主。

光大期货：近期地缘局势有所缓和，据报道以色列和黎巴嫩即将达成停火协议，哈马斯也表示准备好在加沙地区与以色列达成停火协议，市场对于地缘局势预期的转变带动盘面价格大幅波动。12月目前大柜报价中枢在5500美元/FEU左右，预期落地程度要好于11月。一方面需求旺季的到来有望带动装载率上升，另一方面近期出口退税政策的调整或带来抢运的货量冲击。因此对于EC2412来说，乐观的需求和涨价落地预期支撑近月合约相对更为坚挺，而EC2502虽为主力合约，并且也属于旺季范围内，但距离现在仍有一定时间，受到地缘等消息影响较大，建议投资者注意风险控制，谨慎操作，关注12月宣涨落地和旺季需求兑现情况。

中财期货：短期来看，根据目前的港口报单和货柜定量估算，目前欧地线及美东线出货需求仍然较高，舱位紧且分流作用较强；特朗普上台后利好治安，年底节假日消费意愿可能上升。航线的收发货物准班率（周度）以及到离港服务准班率（周度）小幅回升，航向流向以返程船只居多，因此国内港口舱位紧张可能在近两周逐步缓解。长期来看，世界已经进入集体降息周期，欧美年底消费如期出现旺季特征，前瞻数据不弱于去年，石油及燃料油下探空间不大。总结来说，舱位紧张有所缓和、近期出口贸易旺季订单仍在发力，贸易摩擦可能导致近月抢舱位远月订单减少。短期集运欧线整体偏弱，近月收基差为主，远月偏空。