今日期市盘面概况

整体概况

资金流向

截至12月9日15:15，国内期货主力合约资金流入方面，棉花2505流入6.13亿，热卷2505流入1.95亿，豆油2505流入1.84亿；资金流出方面，中证1000 2412流出55.36亿，沪深300 2412流出50.98亿，中证500 2412流出37.76亿。

成交量与持仓量

截至12月9日15:15，国内期货主力合约成交方面，螺纹钢主力成交172.17万手，沪银主力成交118.33万手，豆粕主力成交101.09万手；国内期货主力合约持仓量方面，豆粕主力持仓242.34万手，螺纹钢主力持仓136.06万手，PTA主力持仓90.13万手。

板块指数方面

文华商品指数跌0.32%，国内期货主力合约多数下跌。

铁合金板块跌1.18%，锰硅加权跌1.51%。

煤炭板块跌1.06%，焦煤加权跌1.84%。

饲料板块涨0.65%，菜粕加权涨1.32%。

钢铁板块涨0.53%，铁矿石加权涨1.59%。

今日热门品种回顾

氧化铝主力合约：海外氧化铝价格的下跌使得国内氧化铝价格的底部支撑减弱

氧化铝主力合约今日持续下挫，收跌2.39%，报5230元/吨。

银河期货分析指出，氧化铝期货向上收敛基差后，受海外现货成交价下降影响、价格再度下跌，后续一方面需关注海外成交价格下降的连续性，另一方面关注EGA铝土矿会否恢复供应。短期来看，国内现货价格预计受补库动力支撑维持高位为主、仓单有限所以现货对近月合约支撑仍在，预计近月合约高位宽幅震荡为主，届时关注远月补涨后的空单布局机会。

国投期货认为，近期氧化铝多空博弈加剧，周五澳洲成交价回落带动期货整体情绪回落。不过基本面变动有限，行业库存延续去库，采暖期雨雪和污染天气带来扰动，下游补库意愿强，现货紧张状态难改。国内报价仍在小幅上调，近月合约有收基差空间，关注本周海外成交验证。

国信期货表示，海外氧化铝价格的下跌使得国内氧化铝价格的底部支撑减弱，打压了多头情绪，期货盘面出现明显情绪性下挫。考虑到四季度氧化铝供应干扰因素依旧存在，年内氧化铝供需偏紧格局暂时难以出现扭转，现货价格上涨暂未停止，多方利多因素支撑下，氧化铝期货的下跌空间将受到一定限制。稳市场防风险态度明确下，氧化铝期货市场情绪将进一步回归理性，持续关注市场现货价格以及社会库存的动态变化，预计氧化铝宽幅震荡，警惕主力合约移仓换月后高位回落风险，远月AO2505合约价格主要波动区间或在3800-4500元/吨左右。

焦煤主力合约：后续预计仍有1-2轮钢厂提降，焦煤或仍存在下跌驱动

焦煤主力合约今日震荡偏弱运行，收跌2.05%，报1149.5元/吨。

银河期货分析指出，矿山和洗煤厂开工率环比提高，中蒙口岸监管区传禁止入库，后续通关有望回落，澳煤性价比消失，焦煤进口规模或环比收缩。独立焦化厂陆续开启冬储，钢厂焦化补库积极性一般，焦煤现货成交偏差，矿山库存持续高增。焦煤持续让利焦炭，焦炭企业盈利良好，开工积极性高，焦炭供给压力渐增，库销比走高，基本面边际恶化。周五华北、华东地区港产开启四轮提降，目前焦化环节利润尚可，提降落地概率较大。下游钢厂盈利承压，钢厂检修季来临，本周铁水环比减产，双焦刚性需求走弱。双焦基差偏高，投机需求疲软。展望后市，下游冬储补库有望加速，关注政治局会议和中央经济工作会议能否释放超预期政策，带动双焦盘面止跌反弹，但焦煤过剩的供应仍是制约煤价的核心因素，且市场普遍预期冬储需求有限，下游观望情绪较浓，单边不建议抄底，反弹布空为主。

正信期货表示，焦煤方面，煤矿保持正常生产，供应端维持高位，蒙煤甘其毛都口岸日通车数保持较高水平，整体进口补充依旧充足。需求方面，焦炭有继续提降预期，盘面大幅回落，中间环节观望为主，焦企对低价资源适当增加采购，线上竞拍涨跌互现。综合来看，双焦供需格局偏宽松持续压制基本面，预计延续偏弱运行；但12月会议召开在即，加之盘面大跌过后估值偏低，继续下跌空间或有限。策略上，短期暂观望，等待宏观政策落地；长期继续关注反弹做空机会。

光大期货认为，周一，焦煤领跌黑色系，价格创两个月来新低。目前终端需求处于季节性淡季，钢材价格震荡下跌，钢厂利润不佳补库节奏放缓，247家钢厂高炉开工率下降0.15%，铁水产量减少1.26万吨/日，对于焦炭现货需求小幅减弱，同时对焦炭开启第四轮提降，湿熄焦跌50、干熄焦跌55元/吨，12月9日0时起执行。而国内煤矿生产供给持续放量，523家样本煤矿原煤产量增加2.78万吨，精煤产量增加1.44万吨至81.08万吨/日；进口方面，蒙古焦煤通关量维持在高位水平，焦煤整体供应愈加宽松。因此钢厂对焦炭的提降更多由焦煤来承担，后续预计仍有1-2轮钢厂提降，焦煤或仍存在下跌驱动。

不过从下跌空间来看，蒙煤已经跌破四季度长协价格，蒙煤通关量下降，继续下行有可能引发贸易商挺价，需警惕追空风险。同时，本周重要会议将要召开，弱现实与强预期的格局或加剧市场多空博弈，若政策超预期落地，焦煤或有望在宏观扰动下实现价格企稳。

橡胶主力合约：橡胶供应压力有所缓和，需求继续走弱

橡胶主力合约今日高位回落，收跌0.85%，报18740元/吨。

国信期货表示，云南产区将进入全面停割，海南产区预计12月下旬到1月上旬进入停割，国产新胶产出进入尾声；海外虽正值旺产季，但泰南近期仍降雨偏多，扰动新胶上量，供应端对胶价底部存有支撑。下游季节性需求淡季逐渐显现，当前国内全钢轮胎市场运行弱稳；近日个别轮胎企业安排常规停车检修，整体开工有所下滑。技术面，天然橡胶RU2505短期维持震荡反弹。操作建议：回调遇到支撑可以继续做多为主。

国投期货认为，国外天然橡胶供应处于高产期，中国云南产区进入停割期，上周国内丁二烯橡胶装置开工率有所回落。上周国内全钢胎开工率继续大幅回落，半钢胎开工率继续微幅回落，轮胎产成品库存继续缓慢上升。上周青岛地区天然橡胶总库存小幅下降至42.28万吨，中国顺丁橡胶社会库存回落至1.4万吨，上游中国丁二烯港口库存回落至2.94万吨。综合来看，橡胶供应压力有所缓和，需求继续走弱，现货库存回落，成本面仍平稳，策略上观望，把握天然橡胶和合成橡胶跨品种套利机会。

瑞达期货分析指出，国内云南产区停割，胶水价格暂无；海南产区局部地区依旧存在降水扰动，伴随着当地气温走低，新鲜胶水干含下降，因冬储需求当地加工厂原料收购积极。近期青岛保税库呈现去库，一般贸易小幅累库，总库存小幅去库。海外标胶到港维持偏少态势，保税库存维持去库节奏；随着混合胶陆续到港，一般贸易入库量维持高位。上周半钢胎排产维持高位运行；全钢胎前期检修企业排产逐步恢复，产能利用率整体稳定。ru2505合约短线建议在18300-19000区间交易，nr2502合约短线建议在15000-15600区间交易。

今日期市热点及未来焦点