周五早盘，玻璃主力合约小幅冲高后震荡走低，收盘超1%，价格仍处于1000元/吨上方，但已回吐周三当天的近半涨幅。基本面来看，近期玻璃市场呈现出产量持续回升与库存小幅去化并行的运行特征。

供应端：各燃料类型生产线生产利润有所改善，本周新增产线点火

根据隆众资讯最新数据，截至7月3日，浮法玻璃行业开工率为75.68%，环比上周增加0.68个百分点，产能利用率周环比增加0.5个百分点至78.88%，则日均产量续增0.64%至15.78万吨，创4月下旬以来新高，周度总产量共增加1.15%至110.34万吨，同比仍低7.46%。这一供应扩张主要得益于本周新增2条产线点火以及1条前期点火产线开始出玻璃。

此外，本周以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-188.68元/吨，环比增加10.71元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润85.98元/吨，环比增加3.39元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-84.76元/吨，环比增加16.57元/吨。

本周纯碱价格继续走低，燃料价格均有不同程度的上涨， 各燃料类型生产线的利润状况均有所改善，为产能释放提供了动力。

需求端：经销商和期现商采购意愿增强，带动整体产销率提升

在需求端，市场表现出现明显分化。据隆众资讯数据显示，截止7月3日，全国浮法玻璃样本企业总库存小幅下降0.19%至6908.5万重箱，库存天数降至29.9天。从区域来看，华北、华东、华南等地库存有所下降，而东北地区库存则出现增加。值得注意的是，昨日主流地区产销率普遍达到100%以上，部分地区甚至高达140%，显示短期需求出现回暖迹象。沙河市场后段出货明显改善，经销商和期现商采购意愿增强，带动整体产销率提升。

综合来看，当前玻璃市场正处于关键博弈期。虽然短期库存去化和成本改善带来支撑，但产能持续扩张与季节性需求走弱的矛盾仍然存在。投资者需密切关注产能政策动向、现货成交持续性以及区域库存变化，这些因素将共同决定玻璃价格的后续走势。

机构如何看待玻璃后市行情？

对于后市走向，市场机构观点出现明显分歧。光大期货认为短期市场情绪回暖，但尚未看到明确转势驱动，预计将维持底部偏强震荡格局。混沌天成期货则更为谨慎，指出中长期需求面临压力，当前供需双弱格局下高库存问题难以解决。南华期货关注到"反内卷"政策对市场的提振作用，但提醒需警惕部分地区库存压力。新湖期货则强调，在日熔量持续回升的背景下，淡季需求难有起色，反弹高度将受到基本面压制。

新湖期货：无基本面配合，预计反弹高度将受到压制

产线上，近段时间前期点火产线引板较多，周内一条产线点火。当前浮法玻璃日熔再度提升（15.78万吨）。需求上，上半周出货相对偏弱，随盘面情绪升温，除华东外各地产销逐渐火爆。整体上，本周玻璃厂库库存稳中小幅去化（-13.10万重量箱）。分区域看，华中及东北维持累库，华北、华东、华南去库为主。当前全国玻璃厂库库存压力依旧偏大。整体上，库存高企、需求偏弱，当前对应淡季及后续夏季高温，工地施工进度偏缓的逻辑，且在需求未见大幅好转、日熔维持下滑的情形之下，不轻易判断行情反转，短期反内卷政策提振市场情绪，但无基本面配合，预计反弹高度将受到压制，关注情绪变化及资金动向，短期谨慎操作。

南华期货：供应端继续关注冷修预期的增加幅度

光伏行业反对卷预期扩散，玻璃盘面低价大幅反弹，中下游积极备货，或开启正反馈。基本面看，供应端保持点火与冷修并存的状态，且随着5月底6月初点火产能的释放，7月初浮法玻璃日熔有回升至15.9万吨附近的预期。当前玻璃累计表需下滑近10%。目前09盘面价格开始升水湖北现货，煤制气产线也尚有利润。库存看，整体社库仍处于高位，沙河中游库存偏低，库存结构偏健康，不排除投机需求继续改善；湖北厂家库存高位，中游库存中性，压力尚存。供应端继续关注冷修预期的增加幅度。

混沌天成期货：当前反内卷政策可能引导部分行业淘汰落后产能，市场情绪波动较大

中长期矛盾：新房销售持续下降，房企资金紧张，部分项目持续推迟，后市房地产竣工将持续下降，玻璃需求持续下降。今年玻璃需求缓慢恢复，日熔量低位震荡，当前供需趋于供需平衡。 当前矛盾：6月底玻璃下游深加工订单天数继续下降，需求继续走弱，供需双弱，库存处于高位，在供需没有向好的情况下，高库存问题较难解决，市场整体偏空，而当前反内卷政策可能引导部分行业淘汰落后产能，市场情绪波动较大，后市需要等待更多政策细节，建议观望。

光大期货：走势延续底部偏强震荡为主

昨日国内浮法玻璃市场均价小幅提升2元/吨至1176元/吨。基本面来看，昨日玻璃日熔量稳定在15.78万吨，在产产能暂无明显变化。需求端情绪继续好转，昨日主流地区玻璃产销率均达到100%及以上，部分地区达140%以上。整体来看，短期玻璃市场情绪回暖，但目前尚未看到更多转势驱动，期货市场对反内卷、去产能交易氛围逐渐理性，走势延续底部偏强震荡为主，关注玻璃在产产能变化、现货成交持续情况、产能政策动态。