玉米芯是用玉米棒脱粒制成，曾经绝大部分只能用作农家燃料。近年随着科学技术的不断进步，在我国用途广泛，主要有以下几种用途：制备糖醛、蘑菇养殖、提取木糖等。进入12月之后，随着水分降低，玉米芯新料价格逐步上涨。

玉米芯新料市场供需两旺

供应充裕：12月份华北地区玉米上量增加，农户脱粒售粮意向提升，东北部分地区玉米11月份毒素和霉变率逐步升高，农户积极脱粒出售潮粮，截至12月12日，东北地区基层农户售粮进度约29%，较去年同期偏快5个百分点。华北地区玉米售粮整体在28%，同比去年快7个百分点，近而玉米芯市场数量充裕。

需求旺盛：华北及东北地区部分糠醛企业玉米芯陈料逐步见底，由玉米芯陈料逐渐过渡到新料，或掺配玉米芯陈料使用。企业采购新料较积极，到货量充裕，1000-3000吨/天。山西市场糠醛企业玉米芯陈料充裕，可满足年前生产消耗，预计春节后开收新料。近两年木糖及生物质电厂行业活跃度较高，企业对原料玉米芯的采购数量逐步增加，下游市场采购竞争不断加剧。

12月糠醛价格低位震荡，限制新料涨幅

截至12月16日，山东地区糠醛送到均价在6886.36元/吨，环比跌幅约为9.16%，同比跌幅约为7.74%。糠醛市场供应压力大，终端需求表现低迷，下游工厂新单数量少。糠醛市场成交不畅，价格下滑速度较快，处于下半年最低点。

由图1可以看出，玉米芯新料价格与糠醛均价呈现强正相关关系，12月糠醛价格低位徘徊，易跌难涨，糠醛企业对高价原料接受度有限，为减少亏损，或出现压价采购玉米芯或减少采购量等措施，从而限制玉米芯新料的涨幅。

供应方面，春节前华北多数地区农户仍存售粮需求，且售粮进度较去年同期偏快，后期玉米芯数量或继续增加。预计2025玉米芯产量为3402.60万-3544.38万吨，较2024年玉米芯产量跌幅0.30%，用于生产糠醛的数量不足20%，因此可以看出糠醛行业生产原料充裕。

需求方面，部分糠醛企业玉米芯陈料库存在月底逐步见底，下旬或开收新料，维持稳定生产。同时随着新料水分继续下降，电厂及木糖企业采购量逐渐增加。综合来看，春节前玉米新料供应逐步增加，下游采购竞争局面趋紧。虽糠醛企业对高价玉米芯新料接受度有限，但受电厂及木糖需求的支撑。

综上所述，预计春节前玉米芯价格继续上涨动力不足，但下跌同样困难。