油市基本面

分析师：全球总石油库存对油价来说并没有那么重要，关键在于商业库存。数据显示目前商业库存（红色）略低于过去五年的平均水平。所以说，OPEC+并非无缘无故延长减产，商业库存才是油市的关键，OPEC+深知这一点。

油市基本面ii

分析师：之前很多人声称OPEC+减产措施永远无法落实，成员国均是“作弊者”，并且OPEC+早晚解体、市场将被供应淹没。的确，OPEC+的历史充满了欺骗，但目前来看非常团结，对减产措施的履行度在12月继续提升。

油市基本面iii

HFI Research：根据本周的EIA库存报告，我们有信心预测，2024年美国的产油量增幅将是自美国页岩革命以来最弱的（除了2020年疫情导致的生产停产）。12月没并有发生恶劣天气事件，这一趋势完全是自然形成的。

白银库存

LBMA白银库存接近创纪录低点，2024年12月库存下降了2300万盎司。

金价的大幅震荡

下图所示，仅在本周，COMEX交易时段内黄金发生了三波大规模的抛售，已将金价压低约65美元。非农是否彻底打开向下空间？

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