今日期市盘面概况

整体概况

资金流向

截至1月14日15:15，国内期货主力合约资金流入方面，中证1000 2503流入55.47亿，沪深300 2503流入41.74亿，沪银2504流入9.53亿；资金流出方面，中证500 2501流出16.87亿，沪金2502流出13.22亿，原油2502流出6.71亿。

成交量与持仓量

截至1月14日15:15，国内期货主力合约成交方面，豆粕主力成交154.45万手，螺纹钢主力成交131.12万手，菜粕主力成交96.75万手；国内期货主力合约持仓量方面，豆粕主力持仓227.64万手，螺纹钢主力持仓174.29万手，玉米主力持仓130.23万手。

板块指数方面

文华商品指数涨0.57%，国内期货主力合约涨多跌少。

建材板块涨2.57%，玻璃加权涨3.41%。

铁合金板块涨1.69%，锰硅加权涨2.80%。

贵金属板块跌1.33%，沪银加权跌2.35%。

有色板块跌0.73%，氧化铝加权跌3.59%。

今日热门品种回顾

玻璃主力合约：沙河厂库基本无库存压力， 年底赶工预期仍存、部分冬储支撑需求

玻璃主力合约强势运行，收涨3.42%，报1391元/吨。

光大期货分析指出，供应方面，2024年玻璃产量存增加预期，上周周度产量和库存在下降，但是整体库存压力依旧存在。2024年玻璃产量预估在6171万吨左右，增速在2.4%-2.5%。截止1月10日当周，全国浮法玻璃日产量为15.78万吨，环比下降0.43%；样本企业总库存4370.2万重箱，环比减少1.11%，同比增加42.8%。需求方面，节前处于季节性消费淡季，接下来重点关注节后房地产相关政策落地和实施效果，当前市场对此具有一定乐观情绪。综合来看，经过两个多月的震荡下跌之后，近两日盘面反弹力度有所加强，以下跌后的反弹去看待。

南华期货认为，供需结构看，浮法玻璃日熔在春节前后预计处于一个下滑通道中，供应端产能的出清尚在持续，关注低价状态持续下是否出现预期外的冷修产线。现货市场的反馈则并不明显，当下的产销基本在平衡之间，并带动上游玻璃厂小幅去库，厂家压力有限，价格低位有抬价行为。这也意味着目前现实端的矛盾并不凸显。交易的主线在于对远期需求的博弈，如果从地产竣工的角度推导，确实无法给到太过乐观的预期，叠加整体商品氛围和情绪都较差，短期玻璃价格缺乏向上的驱动。因此，从估值以及供需双弱的格局看，我们认为玻璃暂时上下空间均有限，需要等待新的驱动。

新湖期货表示，从当前库存水平来讲，沙河厂库基本无库存压力，且厂库低于去年同期。目前仅主销区——华南地区因价格劣势，导致库存压力较大，西南次之。总的来讲，供需无较大矛盾，当前虽为季节性淡季，但仍存年底赶工、部分冬储支撑需求，短期注意宏观面消息给到的预期及产线冷修兑现情况，预计淡季下盘面将维持震荡整理的行情，中期05仍可关注淡季价格回调后的低吸机会。

氧化铝主力合约：山西氧化铝厂复产本周开始出量，供应增量落地，增加市场担忧

氧化铝主力合约午盘大幅下挫，收跌4.22%，报3925元/吨。

新湖期货指出，春节临近，终端消费逐渐走弱，而下游铝加工企业也陆续减产，并将逐渐进入放假状态。而供给端总体平稳，产量稳中略增，新投产能释放一定产量，不过进口量小幅下降因进口亏损加剧。随着备库结束，市场将逐步进入累库阶段。近期原材料氧化铝价格加速下跌，成本重心下游。短期市场受宏观情绪影响，不过在基本面趋弱的情况下，价格上行空间受限。短线建议逢高偏空对待。

铜冠金源期货认为，山西氧化铝厂复产本周开始出量，供应增量落地，增加市场担忧。电解铝企业春节备货开启，预期价格下跌压价采购明显，致现货成交价格大幅走低。同时，海外氧化铝报价同步下滑，市场空头氛围浓。氧化铝价格看好继续承压，延续偏空走势。

五矿期货认为，总体来看，原料端，国内整体仍未见规模复产，几内亚矿石发运大幅恢复，预计随着矿石到港增加，矿石紧缺局面将有所缓解；供给端，受环保督察和矿石紧缺影响，短期供应短期仍受限，但随着山西部分氧化铝厂超预期复产和新建产能逐步投产，预计氧化铝产量将逐步上行；需求端，电解铝开工仍维稳，增产及减产并行。进出口方面，海外氧化铝报价走低，国内外氧化铝供应同步转松，进出口结构短期预计维稳。策略方面，现货价格崩塌带动近月合约大跌，期货价格逐渐跌至成本支撑附近，短期建议观望为主。氧化铝盘面多空博弈激烈，短期价格波动剧烈，建议做好风险控制。国内主力合约AO2502参考运行区间：4000-4400元/吨。

铁矿石主力合约：铁矿石价格估值偏低，基本面有支撑

铁矿石主力合约早盘强势上涨，午盘延续涨势，收涨2.22%，报783元/吨。

南华期货指出，铁矿石基本面仍有韧性。供应端，发运环比减少，矿价下移后，非主流发运整体受到抑制。需求端，钢厂整体短期检修多于复产，铁水产量季节性下滑，但检修后钢厂吨钢利润小幅回升，钢厂盈利率也回升至50%以上，钢厂减产驱动不强。电炉也将进入季节性放假阶段，螺纹钢库存维持在低位，有一定的增产空间。此外，低价使得出口订单重新活跃，下游有刚需补库承接。但市场目前缺乏投机盘，主要原因也如上，市场预期极度悲观，但上-中-下游库存皆低的情况下若发生预期反转，则价格向上弹性将会较大。库存端，受到较少雨雪天气的影响，港口压港船只较季节性偏少，因此港口库存小累，但季节性上看目前仍在超季节性去库。钢厂补库继续，买盘较为谨慎，没有额外做库存，但下跌中现货支撑有韧性，基差走阔。此外，估值上，焦煤价格继续下探，对铁矿石价格形成支撑。因此，铁矿石价格估值偏低，基本面有支撑，关注低买机会。

正信期货表示，建材1月采购量继续下滑，淡季特征明显。本周澳巴发运环比下滑，到港同步走低，整体供应收紧；需求方面，受春节前钢厂陆续开启检修影响，整体铁水产量连续回落，需求整体下滑；库存来看，港口库存累积明显，前几周钢厂补库后，下游库存略有增加。综合来看，上周供需格局转弱，钢铁产业进入季节性淡季；矿价跟随成材下跌，考虑到春节后高炉陆续复产，铁水产量环比增加，矿价跌势或将提前结束。策略方面：前期空单下周择机止盈，春节前维持观望思路。

永安期货指出，铁矿石绝对估值中性，相对估值中性偏高，供应端季末发运冲量后预计将有所下滑，需求端铁水在下游低库存背景下仍将维持中高位水平后，考虑下游将进入累库周期，铁水上方想象力有限，预计矿石库存震荡持平，随着宏观会议基本落幕，黑色转为基本面定价，在高铁水与补库预期下铁矿石短期驱动向上，中期下游累库压力依然偏大，铁矿石形成震荡格局，长期供需格局偏宽松。

今日期市热点及未来焦点