今日期市盘面概况

整体概况

资金流向

截至1月15日15:15，国内期货主力合约资金流入方面，沪金2504流入15.72亿，烧碱2505流入9.59亿，碳酸锂2505流入5.27亿；资金流出方面，中证500 2501流出50.0亿，中证1000 2503流出35.32亿，沪深300 2503流出20.25亿。

成交量与持仓量

截至1月15日15:15，国内期货主力合约成交方面，豆粕主力成交127.63万手，螺纹钢主力成交116.85万手，烧碱主力成交105.61万手；国内期货主力合约持仓量方面，豆粕主力持仓229.26万手，螺纹钢主力持仓171.76万手，玉米主力持仓130.86万手。

板块指数方面

文华商品指数涨0.31%，国内期货主力合约涨跌不一。

铁合金板块涨3.01%，锰硅加权涨4.27%。

聚酯链涨1.09%，短线加权涨1.19%。

软商品板块跌1.36%，白糖加权跌2.38%。

油脂板块跌1.22%，棕榈油加权跌2.72%。

今日热门品种回顾

棕榈油主力合约：出口延续低迷状态，市场等待印尼B40具体实施情况

棕榈油主力合约午盘大幅下挫，收跌2.77%，报8482元/吨。

南华期货分析指出，国内供给端在一季度买船表现清淡，主要因进口利润大幅倒挂导致进口态度消极。消费端当前已经因为豆棕价差深度倒挂而压至刚性水平，暂不考虑继续减少消费的空间。因此对于后续国内棕榈油的库存判断考虑继续维持低位运行。由于国内棕榈油基本面一直维持供需两弱局面，短期价格波动还是考虑受到产地的情绪影响，当前由于产地对于生物柴油的消费预期存在较大的不确定性，消费反复冲击下，价格波动较大，但在月底后综合考虑库存继续缓慢去化且持续到挂的进口利润的影响下，下方支撑明确。

正信期货认为，USDA报告美豆单产及库存超预期下调，供应宽松格局改善；南美此前经历天气炒作，USDA并未如预期上调巴西大豆产量预估；报告利多支撑CBOT大豆再度站上1000整数关口。同时市场交易美国45Z税收抵免政策利好，CBOT豆油创逾8周高点。MPOB12月马棕库存连续3个月下滑且降幅大于预期，不过1月上旬出口延续低迷状态；市场等待印尼B40具体实施情况，棕榈油震荡整理。

新湖期货表示，整体来看，特朗普即将上任，美国生柴、中美及中加关系仍存变数，油脂趋势交易难度大。操作上，油脂单边交易暂时观望。但由于国内外棕榈油基本面近强远弱持续、巴西大豆销售压力将进一步增加，可尝试中期继续择机做空豆棕价差。

氧化铝主力合约：受现货价格走弱影响，氧化铝盘面价格再次承压下滑

氧化铝主力合约大幅下挫，收跌5.39%，报3809元/吨。

光大期货指出，

1. 据Mysteel，2025年1月10日海外市场氧化铝成交3万吨，价格为西澳FOB610美元/吨或东澳FOB607美元/吨或印度/印尼FOB616美元/吨。与此同时，铝土矿现货市场报价下滑至120美元/吨左右，铝土矿热情的衰退让国内氧化铝现货成交价同样不断下调。受现货价格走弱影响，氧化铝盘面价格再次承压下滑。

2. 后续来看，1月氧化铝在交割前这两日大幅下跌，从前几日4700以上的报价一路跌到3800以下，说明多头接货意愿较差。在年前下游铝厂备货暂告一段落的情况下，弱势格局或难有改变。此外，去年12月末伴随着远期海内外氧化铝新增产能释放，氧化铝库存结束了7月初以来的持续去库趋势，供应宽松预期令月差呈现出明显的BACK结构，买家更倾向于随用随采，进一步加速氧化铝当下的累库格局，短期继续偏弱对待，等待悲观情绪的出清。

新湖期货认为，早间现货市场成交量一定放量，下游电解铝厂逢低采购为主，持货商则继续主动下调报价加紧甩货，现货价格加速下跌，实际成交价格在4500-5000元/吨。前期投放产能逐步运行稳定，国内氧化铝产量稳步上升，海外现货价格同样大幅下跌出口量难有增加。国内氧化铝供应攀升。而消费总体平稳，下游电解铝运行产能小幅波动，消费平稳。氧化铝库存趋增，现货价格承压加速下跌，短期现货将延续下跌走势。而后期产能投放预期大，过剩预期强，期货价格也难免继续走弱。操作建议反弹做空。

中财期货认为，氧化铝供应预期宽松，利润大幅下降，下游对于铝土矿价格持续上涨有所抵触，预期成本下降，当日期价大幅下挫。偏弱运行，建议观望。

烧碱主力合约：阶段性供需偏紧现象仍存，价格也仍有上调动能

烧碱主力合约震荡偏强运行，收涨2.67%，报3194元/吨。

国投期货指出，随着山东区域内库存相对低位，且非铝下游年前备货增量，散户走货暂可，部分企业价格继续调涨。其他市场价格波动相对有限，多数企业库存压力不大。

光大期货表示，昨日山东氯碱行业产能利用率90.3%，日环比持平。当地液碱、液氯价格双双上涨，氯碱企业利润提升至493元/吨。当前下游原料库存偏低，内需及出口双双增长，厂家产量跟进不足，阶段性供需偏紧现象仍存，价格也仍有上调动能。期货盘面价格绝对高位，风险依旧偏高。

一德期货指出，现货主流2812元；现货上行，05升水，短期氧化铝需求增加预期已兑现；液氯转负，中期预期0以上，对烧碱开工影响不大；明年烧碱维持供需偏多，烧碱除了氧化铝，其他需求增量也较好；多单止盈观望，回调再低多。

今日期市热点及未来焦点