近几个交易日集运欧线期货价格连续下跌，其中集运欧线2504合约1月以来跌超20%，1月16日截至发稿跌幅6.97%，报价1183点。

地缘冲突方面，当地时间1月15日晚，卡塔尔、埃及、美国发布联合声明，宣布以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议。声明称，该协议旨在在加沙地带实现永久停火，恢复和平。消息显示，地缘冲突缓和，或将重燃红海复航预期。

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现货运价方面，据华泰期货线上报价统计，2M联盟，马士基第四周报价降至1843/3366，第五周报价为1770/3220，第六周报价为1760/3200；MSC 1月份船期报价下调至2120/3540，2月份上半月船期报价降至2113/3526。OA联盟，COSCO 1月下半月以及2月上半月船期报价降至2725/4225；CMA 1月份船期报价降至2330/4235；EMC 1月份下半月船期报价降至2405/3710；OOCL 1月份船期报价降至2050/3300附近。THE联盟，ONE 1月份船期报价降至2038/3606；HMM1月船期报价降至1867/3304；赫伯罗特1月份船期报价降至2000/3300。YML最新报价更新，2025/1/22-2025/02/16，FE2航线价格降至1850/2850/3200，FE4航线价格降至1900/2950/3300。线上报价显示现货运价持续下调，淡季特征渐显。

通过航运盯盘神器-实时订单流（立即体验）我们发现，集运欧线04合约昨天盘面形成了一条空头堆积带，后续价格一直维持在堆积带下方运行，目前仍在生效中，后续可关注价格回踩堆积带的测试情况。

机构观点

一德期货：地缘局势有所缓和，将重燃市场对红海复航预期，预计继续施压集运盘面

以色列与哈马斯就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议，地缘局势有所缓和，将重燃市场对红海复航预期，预计继续施压集运盘面。现货端，年底出货以及春节前囤货行情均未启动，传统季节性走势失灵，在近年来的表现较为罕见，表明运输需求不足，即期市场被迫降价揽货。马士基下调远东至北欧的旺季附加费，调降幅度超逾60%，即期运价下行同样利空指数。临近春节长假，据调研了解截至目前春节期间订舱情况并不理想，预计运价或将继续下移。当前集运市场风险在于美国关税政策调整的不确定性，不排除加征关税引发阶段性抢出口。策略上，节前谨慎为宜。

格林大华期货：巴以停火协议可能加速运价下跌

巴以停火协议可能加速运价下跌，关注后续进展。马士基再度调降WK4报价至1760/3200，降幅110/200；WK5/6同步开放，持平WK4。考虑到WK5开始运力供应显著减少，预期后期运价可能企稳。近月EC2502相对较强，逐步交易交割逻辑。远月EC2504合约较弱。

申银万国期货：主力合约切换至2504合约，盘面继续计价交易淡季货量和运价

随着主要船司报价时间点进入春节假期停航期间，船司运力供给出现明显下降，或使得短期高频报价有所企稳，MSK最新wk05和wk06开舱报价均为大柜3200美金，关注后续会否出现进一步的调降。2502合约逐渐走向交割估值逻辑，盘面震荡中枢预计收窄，主力合约切换至2504合约，盘面继续计价交易淡季货量和运价，同时2025年新的联盟格局出现，不排除为了市占率使得降价博弈加剧的情况。