贝莱德美洲区首席投资和组合策略师加尔吉·乔杜里（Gargi Chaudhuri）分享了她对2025年市场的展望，并分享了关于新政府下哪些因素将推动股市的预测。

“总体而言，我们在年度展望中谈论的主题是质量”，乔杜里说。“这是我们将质量和成长交汇在一起的主题，并关注估值。”

乔杜里建议投资者留意叙事变化如何影响市场，如利率环境和关税等。

许多经济学家和美联储官员认为，特朗普提议的贸易和移民政策可能会给通胀带来更多的“上行风险”，这可能使美联储实现其2%通胀目标的路径变得复杂。

“我认为美联储非常明确表示他们目前处于暂停降息的状态”，乔杜里说。 “但是在三月或六月，根据现有的数据，他们是否仍有可能再降息一到两次？我认为是可能的。当然，如果从现在起通胀加速或者经济增长显著加速，那么对于美联储来说，降息将会变得困难。”

乔杜里强调，主动管理或动态因子轮换基金可能是利用政策变化的有效策略。

“显然，我们的动态因子轮换基金专注于动量和质量，并且有一定程度的关注价值”，乔杜里解释道，“但随着微观叙事甚至宏观叙事的变化，这种基金会相应地进行调整，我们认为2025年这一点将非常重要。”

从行业来看，科技股和通信服务股在过去几年一直是稳健的投资选择，乔杜里认为这一趋势很可能会延续到2025年。

“这些公司毕竟现金流非常丰富，而且不像市场其他部分那样依赖杠杆”，乔杜里谈到像英伟达和其他“七巨头”这样的大型科技股时说道。

她还预计金融股的表现会很好。

“如果你看看收益增长预期，不仅是去年第四季度，还包括今年第一季度。我们预计金融股将在科技股和通讯服务股之后获得最强劲的收益增长”，乔杜里说。“这可能是投资者可以继续获得回报的一个领域，就像他们在2024年所做的那样。”

她指出，随着围绕加密货币的对话不断演变，比特币在投资组合中也有一定的仓位。她将加密货币比作黄金，认为两者都是适量持有的有价值资产。

“我们稍微讨论了一下增加黄金和比特币——再次强调，适当配置规模很重要”，她说。“当你关注一个非常波动的资产类别时，规模确实很重要。因此，如果你担心赤字上升，你要考虑这是不是一个适当的对冲手段。”

当许多投资专家试图预测2025年的美股走向时，这位贝莱德高管承认，即便是准备最充分的人也需要准备好适应市场的各种变化。

“我认为这是2024年教会我的一件事——至少保持开放的心态——当数据发生变化时，我们必须非常迅速地适应叙事的改变”，她说。