阿根廷大豆产区炎热干燥天气，早盘豆粕期货高开高走。截止发稿，豆粕涨近2%，报2945元/吨。

总的来看，国投期货分析认为，国内豆粕震荡徘徊，豆粕走势弱于油脂。短期国内大豆到港压力小。南美方面阿根廷后期的降雨情况还需要持续关注。关税方面仍然存在不确定性，后续需要持续观察。短期关注关税问题的不确定性和南美天气对价格的左右，中期注意南美大豆若天气无碍，高供应背景对豆粕带来的压力。

豆粕期货盯盘神器·产区天气记录显示，未来15天内，阿根廷中部地区预计将出现干燥天气，降水量较正常水平偏低10-40毫米；而北部地区则将出现湿润天气，降水量较正常水平偏高10-80毫米。干燥天气可能对阿根廷南部和中部潘帕斯地区的玉米和大豆生长产生不利影响。

豆粕期货盯盘神器·实时订单流功能（点击体验）15分钟图显示，豆粕主力合约价格持续在多头堆积带上方运行。

机构如何解读豆粕主力合约后续走势？

国投期货：2、3月份进口大豆到港量较少，因此预计粕类回调空间有限

新湖期货：多重利多之下，国内下游恐慌情绪较浓，连粕涨势可能仍未结束

国内豆粕盘面年初表现抢眼，南美天气扰动，市场预期1季度大豆到港量不足，此外海关对巴西大豆的植物检疫加强，可能影响巴西豆的到港进度。中美博弈基于目前市场的主流理解最有效的应对途径以中国大量购买大豆、玉米等美国农产品为主，美豆较为抗跌。或者说贸易战预期开始逐步兑现，对连粕目前也仍是利多的影响，并不是利多出尽。多重利多之下，国内下游恐慌情绪较浓，连粕涨势可能仍未结束。

瑞达期货：节后油厂陆续恢复开机，豆粕供应将逐步增加

巴西大豆收割进度严重偏慢使得大豆到港阶段性偏低，同时阿根廷大豆产区受恶劣天气影响有减产风险，连粕05合约大幅上涨。不过南美大豆即将进入收获期，且多家机构保持对巴西大豆丰产预期，届时大豆供应大量增加，或将形成抛压，市场或面临较大供应压力，同时节后油厂陆续恢复开机，豆粕供应将逐步增加，因此，对豆粕价格不宜过分上涨。

南华期货：阿根廷产区旱情延续，内盘一季度现货逻辑难证伪，在抛储前后市预计继续偏强看待

当前外盘走势受关税政策影响较大，但巴西延迟收获的事实继续支撑出口贴水偏强，阿根廷产区旱情延续，内盘一季度现货逻辑难证伪，在抛储前后市预计继续偏强看待。