【导语】进入3月,DDGS价格上行动力不足,需求淡季支撑有限,现货交投难掩平淡。尽管市场消息面靴子落地,菜粕价格高位提振不及预期,豆粕期现货价格震荡下行,业内人士观望情绪渐浓,DDGS市场催提现象增多,终端用户消化滞缓。预计3月下旬DDGS现货均价或小幅回落。
据卓创资讯数据统计显示,2025年3月13日国产高脂DDGS均价参考2238元/吨,较上周四(2025年3月5日)均价2246元/吨,跌幅0.35%;较2月13日价格2273元/吨,跌幅参考1.54%。
2025年3月8日,国务院关税税则会发布最新公告,自2025年3月20日起,对加拿大菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税。该文件中亦包括菜粕(税则号23064100,低芥子/其他酸油菜子的油渣饼及其他固体残渣)。菜粕属于蛋白饲料原料的重要组成部分,与豆粕、DDGS等存在一定的替代使用关系,业内人士保持高度关注。周一菜粕主力合约保持全天涨停状态,现货报价上涨260-350元/吨不等。对于豆粕而言,市场看涨预期兑现不畅,现货价格弱势震荡,对DDGS市场支撑相对有限。养殖需求正处淡季,2月份供应收紧预期持续发酵,饲料企业多数完成3月份DDGS现货储备,少数则延长至4月上旬使用量。生猪养殖利润下滑,禽类养殖毛利欠佳,终端饲企DDGS使用速度放缓,现货库存仍待消化。贸易商普遍反馈2月中下旬签订的合同执行不畅,部分已临期面对上游企业催提压力,出货情绪明显分化,部分由高价惜售转变为小幅降价成交,DDGS现货均价窄幅下探。
2025年3月13日山东高脂DDGS价格参考2100-2150元/吨,较周一价格低端持平,高端涨30元/吨,周内新单成交增量后恢复平淡,周边用户采购节奏放缓,价格随之小幅回落。河南产区高脂DDGS价格参考2250-2370元/吨,较3月10日价格低端跌50元/吨,高端持平;孟州零星企业装置停机检修,其他两厂保持开工,新乡地区部分小厂恢复生产,DDGS现货供应量较上周小幅增加。上游企业普遍反馈贸易商提货速度较慢,前期合同催提执行中,饲料企业现货库存消化有限,DDGS企业库存量日渐增加。周内少数工厂灵活下调DDGS出厂价格,量大可谈吸引下游用户采购意愿提升,零星则明稳暗降,旨在及时缓解现货库存压力。
3月13日吉林高脂DDGS价格区间2050-2160元/吨,较3月10日价格低端跌70元/吨,高端跌10元/吨,该市场现货品质差异较大,主要体现在颜色及毒素指标方面,尽管玉米乙醇企业多数报价高位,贸易商挺价出货情绪短暂持续,部分灵活小幅降价成交。再看黑龙江产区,高脂DDGS价格参考1990-2100元/吨,较3月10日价格低端跌30元/吨,高端持平。目前玉米乙醇主力企业装置多数保持正常开工,DDGS现货供应相对宽松,部分大厂报价高位,催促贸易商加快3月中旬到期合同执行力度,零星则小幅降价供应周边用户,及时缓解现货库存压力,因此贸易商出货心态明显分化,部分挺价出货,部分则平价或微亏成交。
春节假期过后,玉米价格连续走高且涨幅扩大,玉米乙醇企业收粮难度加大,原粮成本不断提升。2月份主产品玉米乙醇价格先稳后小涨,副产品DDGS价格涨幅显著;进入3月份,主产品玉米乙醇价格稳中缓涨,实际上行动力不足,副产品DDGS小涨后震荡下行,生产亏损幅度相应扩大。2025年3月13日,吉林市场玉米乙醇企业单吨乙醇生产毛利参考-533.13元,较3月3日毛利亏损增加215.63元;并达到2025年1月至今最大亏损力度。对于玉米乙醇企业而言,主副产品需求支撑欠佳,亏损重压现状下,东北产区部分流露对DDGS不愿降价意愿,同时零星企业已经提前释放4月停车检修15-20天相关计划,DDGS现货供应收紧预期还需等待进一步兑现。此外,黑龙江、河南部分企业合同走货滞缓,周内灵活下调DDGS报价,新单成交仍不理想。
3月大豆供应收紧兑现预期偏缓,豆粕现货价格上涨动力欠佳,对DDGS市场提振作用不足。养殖需求正处淡季,DDGS新单成交有待跟进,贸易商补货情绪观望,饲料企业补货节奏平缓。需求压力暂大于供应降量预期,DDGS现货价格或窄幅下跌运行,预计3月下旬DDGS价格或呈现震荡下行走势,均价区间参考2200-2240元/吨。