【导语】进入3月，DDGS价格上行动力不足，需求淡季支撑有限，现货交投难掩平淡。尽管市场消息面靴子落地，菜粕价格高位提振不及预期，豆粕期现货价格震荡下行，业内人士观望情绪渐浓，DDGS市场催提现象增多，终端用户消化滞缓。预计3月下旬DDGS现货均价或小幅回落。

国产DDGS均价窄幅下探， 菜粕加征关税提振预期有限

据卓创资讯数据统计显示，2025年3月13日国产高脂DDGS均价参考2238元/吨，较上周四（2025年3月5日）均价2246元/吨，跌幅0.35%；较2月13日价格2273元/吨，跌幅参考1.54%。

2025年3月8日，国务院关税税则会发布最新公告，自2025年3月20日起，对加拿大菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税。该文件中亦包括菜粕（税则号23064100，低芥子/其他酸油菜子的油渣饼及其他固体残渣）。菜粕属于蛋白饲料原料的重要组成部分，与豆粕、DDGS等存在一定的替代使用关系，业内人士保持高度关注。周一菜粕主力合约保持全天涨停状态，现货报价上涨260-350元/吨不等。对于豆粕而言，市场看涨预期兑现不畅，现货价格弱势震荡，对DDGS市场支撑相对有限。养殖需求正处淡季，2月份供应收紧预期持续发酵，饲料企业多数完成3月份DDGS现货储备，少数则延长至4月上旬使用量。生猪养殖利润下滑，禽类养殖毛利欠佳，终端饲企DDGS使用速度放缓，现货库存仍待消化。贸易商普遍反馈2月中下旬签订的合同执行不畅，部分已临期面对上游企业催提压力，出货情绪明显分化，部分由高价惜售转变为小幅降价成交，DDGS现货均价窄幅下探。

DDGS主产区价格涨跌互现，现货交投明显分化

2025年3月13日山东高脂DDGS价格参考2100-2150元/吨，较周一价格低端持平，高端涨30元/吨，周内新单成交增量后恢复平淡，周边用户采购节奏放缓，价格随之小幅回落。河南产区高脂DDGS价格参考2250-2370元/吨，较3月10日价格低端跌50元/吨，高端持平；孟州零星企业装置停机检修，其他两厂保持开工，新乡地区部分小厂恢复生产，DDGS现货供应量较上周小幅增加。上游企业普遍反馈贸易商提货速度较慢，前期合同催提执行中，饲料企业现货库存消化有限，DDGS企业库存量日渐增加。周内少数工厂灵活下调DDGS出厂价格，量大可谈吸引下游用户采购意愿提升，零星则明稳暗降，旨在及时缓解现货库存压力。

3月13日吉林高脂DDGS价格区间2050-2160元/吨，较3月10日价格低端跌70元/吨，高端跌10元/吨，该市场现货品质差异较大，主要体现在颜色及毒素指标方面，尽管玉米乙醇企业多数报价高位，贸易商挺价出货情绪短暂持续，部分灵活小幅降价成交。再看黑龙江产区，高脂DDGS价格参考1990-2100元/吨，较3月10日价格低端跌30元/吨，高端持平。目前玉米乙醇主力企业装置多数保持正常开工，DDGS现货供应相对宽松，部分大厂报价高位，催促贸易商加快3月中旬到期合同执行力度，零星则小幅降价供应周边用户，及时缓解现货库存压力，因此贸易商出货心态明显分化，部分挺价出货，部分则平价或微亏成交。

原粮玉米近期涨势偏强，玉米乙醇企业亏损压力渐増

春节假期过后，玉米价格连续走高且涨幅扩大，玉米乙醇企业收粮难度加大，原粮成本不断提升。2月份主产品玉米乙醇价格先稳后小涨，副产品DDGS价格涨幅显著；进入3月份，主产品玉米乙醇价格稳中缓涨，实际上行动力不足，副产品DDGS小涨后震荡下行，生产亏损幅度相应扩大。2025年3月13日，吉林市场玉米乙醇企业单吨乙醇生产毛利参考-533.13元，较3月3日毛利亏损增加215.63元；并达到2025年1月至今最大亏损力度。对于玉米乙醇企业而言，主副产品需求支撑欠佳，亏损重压现状下，东北产区部分流露对DDGS不愿降价意愿，同时零星企业已经提前释放4月停车检修15-20天相关计划，DDGS现货供应收紧预期还需等待进一步兑现。此外，黑龙江、河南部分企业合同走货滞缓，周内灵活下调DDGS报价，新单成交仍不理想。

3月下旬消息面影响有限，DDGS价格重心或窄幅回落

3月大豆供应收紧兑现预期偏缓，豆粕现货价格上涨动力欠佳，对DDGS市场提振作用不足。养殖需求正处淡季，DDGS新单成交有待跟进，贸易商补货情绪观望，饲料企业补货节奏平缓。需求压力暂大于供应降量预期，DDGS现货价格或窄幅下跌运行，预计3月下旬DDGS价格或呈现震荡下行走势，均价区间参考2200-2240元/吨。