尽管美股在周三大幅反弹，但从历史经验来看，其今年年底实现上涨的可能性仍然微乎其微。

周四，美股情绪再陷低迷，三大股指大幅低开。此前消费者信心下降导致美国3月CPI远低于预期水平。

根据卡森集团有限责任公司（Carson Group LLC）的瑞安·德特里克（Ryan Detrick）汇编的数据，美股基准指数在一年中的任何时候下跌15%或更多的情况总共发生过16次情况（就像此次反弹前的情况一样），而其中标普500指数只有三次在当年收官时实现了上涨。

这三次情况分别发生在2020年、2009年和1982年，当时美联储采取行动支持经济。而目前，由于白宫的贸易政策有可能重新引发通胀，美联储并没有给出任何即将采取此类措施的信号。

周三，由于特朗普宣布暂停对大多数全球贸易伙伴征收更高的对等关税90天，标普500指数飙升近10%，结束了自2020年3月新冠疫情导致股市暴跌以来美股最糟糕的四日连跌行情。

德特里克表示：“今年与之前股市大幅反弹的那三次情况不同，因为这次美联储可能不会出手救援，毕竟他们仍然非常担心通胀。这让他们目前陷入了两难境地。”

美联储主席鲍威尔上周坚称，尽管特朗普的贸易举措引发了金融市场的动荡，但美联储并不急于介入。由于如此广泛的关税除了会阻碍经济增长之外，还可能加剧成本压力，在关税问题进一步明朗之前，美联储不愿意放松货币政策来支持市场。

这与2020年形成了鲜明的对比，当时美联储将利率降至零，这是其在全球疫情重创经济时采取的一系列支持经济的措施之一。由于新冠疫情导致市场大幅下跌，美股年内一度暴跌31%，但最终在2020年底上涨了16%。

在2009年，标普500指数年内跌幅曾达到25%，但最终该指数全年上涨了近24%。这是因为政策制定者在2008年将借贷成本降至接近零水平以结束经济衰退。而在1982年，标普500指数在当年年底上涨了15%，则是由于保罗·沃尔克（Paul Volcker）领导的美联储从1981年起就持续降低利率。

如今，即便股市出现了反弹，华尔街仍然对任何可持续的上涨持怀疑态度。他们正准备应对不断调整的关税政策，这些变动可能会给美国企业和消费者带来更多的不确定性，甚至可能导致滞胀或全面的经济衰退。

StoneX Group Inc.的首席市场策略师凯瑟琳·鲁尼·维拉（Kathryn Rooney Vera）表示：“在经济方面，已经造成了很多损害，我怀疑我们会看到一些相应的严峻数据。”

Miller + Tabak & Co., LLC的马特·马利（Matt Maley）表示，随着经济疲软的迹象显现，并且在本财报季企业盈利预期可能会被下调，如果利率维持在目前的高位，股票估值仍有进一步下跌的空间。

马利说：“当你把这一点与更激进的关税政策结合起来看时，如果没有美联储的实质性帮助，市场将很难出现大幅反弹。”