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宏观要闻
1. 中共中央政治局4月25日召开会议，会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。要不断完善稳就业稳经济的政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节。
2. 中国人民银行行长潘功胜在出席国际货币基金组织和世界银行春季例会系列会议时表示，一季度中国经济开局良好，延续回升向好态势，创新动能持续释放，国内需求不断扩大，市场活力和信心进一步增强，经济平稳较快增长，国内生产总值（GDP）同比增速达5.4%。尽管面临全球不确定性和外部冲击，中国的金融体系保持稳健，金融市场展现出较强韧性，运行平稳。
3. 全国人大常委会法工委发言人、研究室主任黄海华25日在全国人大常委会法制工作委员会发言人记者会上表示，十四届全国人大常委会第42次委员长会议对《全国人大常委会2025年度立法工作计划》作出了修改调整，将依照立法法的规定于近日向社会公布。其中包括金融法、金融稳定法。
4. 据上海航运交易所数据，截至2025年4月25日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1347.84点，与上期相比跌22.74点；中国出口集装箱运价综合指数报1122.40点，与上期相比涨1%。
5. 商务部消费促进司司长李刚表示，目前汽车流通消费改革试点正在加快推进，各地试点申报积极性很高。今年初，商务部等8部门部署开展汽车流通消费改革试点工作，支持地方在破除汽车购买使用限制性措施、发展汽车改装、房车露营等汽车后市场等方面改革创新，先行先试延伸汽车消费链条。
6. 美国贸易代表办公室周五表示，正在与日本和其他国家“不断接触”替代性对等贸易安排，这些安排可能会消除或降低目前对大多数国家征收的10%的关税水平。
7. 当地时间4月26日，一名哈马斯官员告诉法新社，哈马斯愿意接受一项结束加沙冲突的协议，该协议将包括一次性释放所有剩余被扣押人员以及五年的停火。
8. 当地时间4月27日，位于伊朗南部霍尔木兹甘省首府阿巴斯港市的沙希德拉贾伊港口火势蔓延，部分集装箱再次发生爆炸。4月26日，沙希德拉贾伊港口发生爆炸，并造成25人死亡。伊朗国防部发言人今日表示，发生爆炸的港口未存有军事物资。
全球期货市场异动
1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.55%报3330.20美元/盎司，周涨0.05%。COMEX白银期货跌1.43%报33.34美元/盎司，周涨%2.68%。
2. 国际油价走强，美油主力合约收涨0.61%，报63.17美元/桶，周跌1.31%；布伦特原油主力合约涨0.27%，报65.83美元/桶，周跌3.13%。
3. 伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌1%报9360美元/吨，周涨1.87%；LME期锌跌2.2%报2645.5美元/吨，周涨2.66%；LME期镍跌2.46%报15490美元/吨，周跌0.84%；LME期铝跌0.89%报2437.5美元/吨，周涨3.04%；LME期锡涨0.24%报31975美元/吨，周涨4.35%；LME期铅跌0.66%报1945美元/吨，周涨1.2%。
4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘表现分化，大豆期货跌0.26%报1059.25美分/蒲式耳，周涨1.1%；玉米期货持平报484美分/蒲式耳，周跌1.27%；小麦期货涨0.05%报544.75美分/蒲式耳，周跌3.11%。
5. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数上涨，PTA涨1.87%，短纤涨1.65%，苯乙烯跌1.08%，原油跌0.26%。黑色系涨跌不一，热卷涨2.21%，螺纹钢涨1.67%，铁矿石跌1.33%。农产品普遍下跌，菜粕跌2.74%，豆二跌1.92%，豆粕跌1.71%，豆一跌1.27%。基本金属多数收跌，沪镍跌1.22%，沪铅跌0.94%，沪锌跌0.86%，不锈钢跌0.31%，沪铜跌0.22%，沪锡跌0.06%，沪铝涨0.08%。沪金跌0.77%，沪银跌0.93%。
黑色系热点资讯
1. 247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周增加0.77个百分点，同比去年增加4.60个百分点；高炉炼铁产能利用率91.6%，环比上周增加1.45个百分点，同比去年增加6.07个百分点；钢厂盈利率57.58%，环比上周增加2.60个百分点，同比去年增加6.93个百分点；日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨。
2. 全国45个港口进口铁矿库存总量14261.00万吨，环比增加205.00万吨；日均疏港量327.92万吨，增18.41万吨；在港船舶数量101条，降4条。全国47个港口进口铁矿库存总量14781.00万吨，环比增加231.00万吨；日均疏港量343.22万吨，增20.91万吨。
3. 据Mysteel，邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨。调整后准一干熄报价1530元/吨，出厂价现金含税，自4月27日0时起执行。
4. 淡水河谷首席财务官表示，预计铁矿石价格将稳定在每吨100美元水平。目前仍为时过早，无法评估贸易战对铁矿石价格的影响。
5. 钢银电商数据显示，本周城市总库存量为882.11万吨，较上周环比减少22.38万吨(-2.47%)，本周建筑钢材库存总量为492.21万吨，较上周环比减少26.49万吨(-5.11%)，本周热卷库存总量为219.82万吨，较上周环比增加5.75万吨(+2.69%)。
农产品热点资讯
1. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为923893吨，较上月同期出口的805130吨增加14.75%。
2. 据Wind数据显示，截至4月25日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利100.16元/头，4月18日为盈利79.46元/头；外购仔猪养殖利润为盈利53.62元/头，4月18日为盈利21.88元/头。
3. 据外媒报道，CBOT表示，从5月1日起，芝加哥期货交易所的大豆涨跌停板将从70美分扩大至75美分；玉米涨跌停板将从30美分扩大至35美分。
4. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为950957吨，较上月同期出口的835732吨增加13.8%。
5. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为703169吨，较上月同期出口的678698吨增加3.6%。
6. 日本政府正在考虑增加美国产玉米的进口，作为即将与美国进行的关税谈判的可能筹码。多位政府消息人士透露，日本政府预计这种玉米可用于下一代可持续航空燃料和牲畜饲料。
能源化工热点资讯
1. 4月25日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会数据显示，3月狭义乘用车零售193.7万辆，同比14.3%，环比39.9%，处于近年来较高水平。其中新能源全月零售99.1万，渗透率爬升至51.2%左右水平，市场结构呈现出明显的节后市场特征。一季度狭义乘用车销量511.7万辆，同比5.8%，新能源销量241.9万，同比36.4%，渗透率47.3%。
2. 据隆众资讯，截至4月24日当周，中国液化气港口样本库存量为284.02万吨，环比增加17.57万吨，增幅为6.59%。本周港口到船增加明显，超过80万吨，进口资源充足。需求方面，本周化工需求下降，码头维持积极出货节奏，贸易量略有提升，需求面波动有限。但在高到港量下，本期港口库存呈现累库趋势。
3. 据Wind数据，截至4月24日，华东港口甲醇库存为22.92万吨，4月17日为29.90万吨，环比减少6.98万吨。
4. 据知情人士透露，尼日利亚丹格特炼油厂的一个大型燃料生产装置正在进行维修。目前还不清楚这个单日产能约为20万桶的渣油催化裂化装置（RFCC）是何时开始维护的，也不清楚何时结束。
5. 有投资者在互动平台提问，公司内蒙古低价纯碱最近45天内有检修计划吗？网上盛传各大纯碱企业将要召开会议联合提价，请问公司是否参与？远兴能源回复称，阿拉善天然碱项目近期无计划性检修安排；公司未接到相关会议通知；公司未开展纯碱期货业务。
金属热点资讯
1. 据Mysteel，上周中国14港港口镍矿库存增加20.08万湿吨至683.97万湿吨，增幅3.02%。以镍矿产地分，菲律宾镍矿681.47万湿吨，其他国家2.5万湿吨；以镍矿品位分，低镍高铁矿338.98万湿吨，中高品位镍矿344.99万湿吨。
2. 上期所数据显示，上周铜库存减少54858吨，铝库存减少11871吨，锌库存减少7207吨，铅库存减少11406吨，镍库存减少745吨，锡库存减少322吨。
3.上期所就铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细则公开征求意见。其中铸造铝合金期货合约的交易单位为10吨/手。报价单位为元（人民币）/吨。最小变动价位为5元/吨。交易时间为上午9:00~11:30，下午1:30~3:00和交易所规定的其他交易时间。交易代码为AD。
夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！
1. 船商不断下调5月初订舱运价，集运欧线仍将继续下行？
银河期货分析指出，船商不断下调5月初订舱运价，市场空头情绪继续释放，上周欧线投放运力排名靠前的船公司分别为地中海航运、达飞和马士基，考虑到EC2504合约交割日为4月28日，目前已计入EC2504合约交割价的前两期指数分别为1402.35点和1508.44点，按照目前市场即期价格预估04合约交割价约在1458点附近。中国-欧洲航线第18周计划投放运力约36.5万TEU，五一假期因素当周投放运力继续下滑，预计5-6月欧洲工业、零售业仍有补库预期，策略上对于旺季合约估值不宜过分看空。
2. 供应由偏紧向过剩转变，铁矿价格走势如何？
南华期货分析指出，钢厂到了五一节前补库的时间点，但整体补库驱动不强。铁矿石整体供应由偏紧向过剩转变，目前供应量稳中有增，港口库存从去库转为累库。需求端，下游接单转差，抢出口订单消化后关税影响显现，下游恐难以承接目前的高铁水，钢厂利润收缩，有负反馈的风险在积累。关税反复，因此关注空单可以关注反弹高点作为入场点。09合约关注反弹做空的机会。
本周重要期货数据和事件一览
1. 4月28日至5月2日，MPOA/SPPOMA将公布马来西亚4月棕榈油产量预估，ITS、SGS、AmSpec将公布出口预估。
2. 4月29日20:00，巴西国家商品供应公司（CONAB）将公布2025/26年度首次甘蔗及糖产量调查。
3. 4月30日09:30，中国4月份官方制造业PMI、非制造业PMI、钢铁业PMI数据将公布。
4. 4月30日20:15，美国4月ADP就业人数数据将公布。
5. 4月30日20:30，美国第一季度实际GDP年化季率初值将公布。
6. 4月30日夜盘暂停，5月1日至5日（周四至周一）国内期货市场休市。
7. 5月1日22:00，美国4月ISM制造业PMI数据将公布。
8. 5月2日03:00，美国农业部（USDA）将公布3月份油籽压榨报告。
9. 5月2日20:30，美国4月非农就业人口和失业率数据将公布。
10. 5月5日（时间待定），欧佩克+成员国将召开会议，讨论6月份的石油产量政策。
