周二公布的日本央行政策会议意见摘要显示，部分日本央行委员认为，如果美国关税的进展趋于稳定，日本央行在暂停加息一段时间后，仍有重启加息的空间。

摘要显示，虽然委员会普遍认为美国关税将损害日本经济，但一些委员表示，这种损害不太可能阻碍日本央行可持续地实现2%的通胀目标。

摘要援引一位委员的观点称：“由于美国经济增长放缓，日本央行将暂时暂停加息。但不应过于悲观，必须灵活应变地执行货币政策，例如根据美国政策的变化恢复加息。”

另一位委员认为，由于围绕美国关税的进展可能迅速对日本经济和物价前景产生积极或消极的影响，日本央行的政策路径“可能随时改变”。

第三种观点认为：“日本央行的加息立场没有改变，因为我们的预测显示通胀将达到2%的目标，且实际利率仍处于深度负值。”

这些言论凸显出，尽管美国总统特朗普的关税政策存在不确定性，但由于通胀率仍高于目标水平，且就业市场紧张持续给企业带来加薪压力，日本央行仍决心维持其加息立场。

在4月30日至5月1日的会议上，日本央行将利率维持在0.5%不变，并大幅下调了经济增长预期。这表明，围绕美国关税的不确定性及其对日本出口造成的冲击，可能会使政策制定者在一段时间内保持观望态度。

日本央行的上述利率评估，是在特朗普关税可能引发全球经济衰退之际进行的，但本周一，中美同意至少在90天内大幅削减高额关税，从而缓和了两个世界最大经济体之间的冲突。

5月会议的一位委员表示，日本央行的增长和物价预测仅是初步的，未来可能会大幅修正，因为美国关税政策如何演变以及企业将如何应对都存在不确定性。

在6月的政策会议上，日本央行将对其截至2026年3月的现有债券减持计划进行评估，并制定2026财年及以后的减持计划。摘要显示，一位委员呼吁，鉴于近期超长期收益率“显著”上升，有必要仔细审查各种期限债券的流动性状况。