桥水基金创始人、亿万富翁瑞·达利欧（Ray Dalio）周一警告称，穆迪下调美国主权信用评级的行为低估了美债面临的真实风险。他指出，该评级机构未能充分考虑联邦政府可能通过印钞偿还债务的风险。
“需要明白的是，信用评级始终低估了实际信用风险，因为它们仅评估政府债务违约的可能性，”达利欧在社交媒体平台X上发文表示，“但更重大的风险在于：债务国可能通过印钞偿债，这将导致债券持有人因货币贬值（而非偿付金额减少）而蒙受损失。”
穆迪上周五将美国信用评级从Aaa下调至Aa1，理由是美国联邦政府预算赤字激增且债务利息支付飙升。至此，三大主要评级机构均已剥夺美国最高信用评级。受此影响，周一美国股市下跌，30年期美债收益率跃升至4.995%，10年期国债收益率攀升至4.521%。
“换言之，对于关注货币真实价值的投资者而言，美国政府债务的实际风险远高于评级机构所传达的水平，”达利欧强调。
据路透社3月报道，桥水基金管理规模在2024年缩水18%至约920亿美元，较2021年1500亿美元的近期峰值显著下降。
据Kitco报道，尽管黄金市场近日表现挣扎——始终未能守住关键支撑位，但部分重量级投资者正重新加大对黄金的配置。作为长期看涨黄金的“死多头”，达利欧正在用实际行动践行其观点。
根据最新提交给美国证券交易委员会（SEC）的13F文件显示，今年第一季度桥水基金大举买入了110万股SPDR黄金信托基金（GLD）——全球最大黄金ETF，持仓价值近3.19亿美元。值得注意的是，达利欧此次建仓速度较历史操作显著加快：2000-2022年间桥水曾耗时多年建立峰值达4亿美元的GLD持仓，却在2023年四季度清仓离场。
这位投资大亨始终强调多元化配置的重要性，并主张通过持有黄金对冲法币贬值与地缘政治风险。
“我极度推崇分散投资，但多数人的投资组合中黄金配置严重不足，”达利欧今年2月中旬接受CNBC采访时表示，“当危机来临，黄金将成为绝佳的风险分散工具。”他特别建议当前环境下投资者应配置约10%的黄金资产。
市场反应印证了达利欧的判断：一季度GLD持仓量激增61吨，反映投资者正通过黄金对冲地缘动荡与经济不确定性。但二季度行情明显波动——金价上月虽创下3500美元/盎司的历史峰值，随后却遭遇强劲抛压。