【导语】 6月份顺丁橡胶价格跌后反弹，高低价差500元/吨。截至6月6日收盘，6月价格波动区间维持在11000-11500元/吨。高低差500元/吨。6月中下旬来看，价格或窄幅偏强，幅度有限。

6月顺丁橡胶价格跌后反弹

6月初顺丁橡胶市场价格跌后反弹。以华北市场BR9000为例，卓创资讯监测数据显示，截至6月6日收盘，华北市场BR9000均价11215.5元/吨，较5月均价下跌约617.76元/吨，跌幅5.22%。6月均价同比去年同期跌24.9%。

6月初顺丁橡胶市场价格跌后反弹。端午节后，随着中泰零关税消息持续发酵以及天胶上量预期的压制，泰国原料胶水价格跳水，橡胶板块盘面向下震荡，拖累合成橡胶市场氛围。随着顺丁装置陆续检修停车，市场货源供应预期收紧支撑价格底部，市场成交有所放量，但中间商库存去化有限压制行情运行。近日，随着中美贸易关系释放利好信号，商品市场受此带动，合成橡胶盘面明显拉涨提振现货市场交投，价格低位反弹。综合评估周内价格跌后反弹。

宏观方面释放利好信号顺丁橡胶市场偏空情绪缓解

新华社北京6月5日电，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。通话内容：两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈；中美领导人6月5日通话不到两天，美国总统特朗普当地时间6日在社交平台上率先宣布，美方经贸官员将于星期一（6月9日）在伦敦与中方代表举行会谈。特朗普还称：“会谈应该会很顺利。”中美进一步释放友好磋商信号，宏观气氛受此带动，商品价格集中拉涨，橡胶板块受此带动价格普涨带动现货市场气氛。但整体来看，期货对于市场消息的反馈程度明显强于现货，基差有所走强。

成本压力下的限产与计划内的停车并存，行业开工趋于年内新低。目前国营方面：锦州石化维持停车，燕山石化5月底开始大修；独山子整体负荷维持偏低水平，其他装置均正常生产为主；民营方面：威特、烟台浩普、振华新材料、齐翔5月中旬起降负生产，菏泽科信、烟台浩普在5月下旬陆续停车；益华橡塑5月初重启，目前满负荷运行；浙石化、裕龙石化正常生产。截至6月9日，行业开工负荷降至61.27%附近，较5月初下滑约10个百分点。供应端对行情支撑逐渐显强。

短期宏观面不确定性仍存，基本面偏强修复，价格底部夯实，但反弹受限

基本面预期：本周来看，菏泽科信、锦州石化、燕山石化、烟台浩普装置延续停车，益华橡塑或有降负计划，其余大部分装置维持现行负荷为主。卓创资讯预计本周国内高顺顺丁装置平均开工负荷或回落至62%附近。需求端排除假期因素的影响，短期轮胎整体开工或呈现恢复性走高趋势。一方面经过短暂的设备检修及维护，轮胎生产节奏得到一定支撑；另一方面随着高温天气延续，终端换胎需求意向或有所提升，自下而上拉动轮胎的生产节奏。因此综合来看，短期轮胎整体开工或呈现一定走高预期，顺丁橡胶基本面支撑走强。

成本预期：本周来看，国内丁二烯市场价格或窄幅震荡。供应端来看，虽有丁二烯装置重启，但开车初期对市场供应补充或有限。加上仍有装置处于检修中，外销厂家出货压力或不大。本周开始陆续有部分进口货源到港，供应端或难形成明显压力，但整体来看供应端支撑较本周或减弱。需求方面来看，下游行业开工或无明显变化，厂家或仍存一定刚需，刚需对丁二烯底部亦或存一定支撑。市场暂无其余消息指引下，预计丁二烯市场或窄幅调整为主，下本周江浙市场运行区间或在9300-9700元/吨，均价在9500元/吨附近。成本面对于价格底部仍存支撑，当前价差仍难以吸引停车装置重启。

综上，预计本周顺丁橡胶价格窄幅修复。短期来看，原料丁二烯价格区间整理为主，成本支撑充足，但目前暂未给出胶厂生产利润，难以提振整体开工水平。随着中间商库存消化，场内装置检修影响或陆续显现，市场价格底部夯实。天然橡胶市场或呈现区间震荡运行态势。观望下游工厂原料采买进展以及天胶主产区降雨情况变化，预计本周华北地区BR9000价格运行区间或在11200-11500元/吨附近，均值为11300元/吨，较本周均值上涨。