热门品种机构观点

一、SC原油主力合约：原油突破550关口，创2月底以来新高

SC原油主力合约大涨6%，盘中最高触及556.3元/桶，创下2月底以来的新高，收盘上涨6.17%，报552.7元/桶。

广发期货分析指出，原油价格走强后高位震荡，主要逻辑由地缘政治不确定性主导，市场担忧供应中断风险，但目前供应中断风险较低，IEA报告强调后市原油供需平衡宽松预期，可能抑制油价上行空间。

山金期货认为，供需看OPEC+增产较为确定、沙特或寻求提速增产、需后期数据验证，当前消息看美国态度发生变化、特朗普有一定概率涉入伊以冲突，油价走强或隐含市场担忧，但目前并不确定美国是否参与、以及参与后地缘冲突是走向对抗升级还是局势平稳，地缘预测难度较大，根据以往经验地缘冲突有1-3周左右大幅冲高表现，油价在计价充分后回落。

二、PTA主力合约：国际油价大涨，聚酯链跟涨

隔夜国际油价强势上涨，成本端走强下，PTA上涨3.45%，报4914元/吨。

国信期货认为，近期PTA装置开工较高，国内产量大幅增加，上周库存小幅累积，6月检修计划有待兑现。亚洲芳烃供应逐步恢复，PXN裂差震荡整理，但伊以冲突有升级风险，原油价格再度大涨，成本支撑预期走强。PTA绝对价格跟随成本，关注油价走势，建议单边谨慎追多，逢高做空加工费。

弘业期货表示，聚酯原料最近的强势主要来自于地缘政治局势紧张对油价的拉升，从而带动成本端的大幅上涨。以色列对伊朗发动代号为“狮子的力量"的大规模空袭，中东地缘政治局势急剧升级。双方互相开展多轮袭击，引发大宗市场的剧烈波动。随着以色列和伊朗爆发冲突，外界对霍尔木兹海峡这一全球能源命脉的安全再度产生担忧。随着油价大涨，成本的带动下越靠近前端涨幅越明显，PX涨幅略高于PTA环节。PTA在这一波中，受成本强势挤压，利润空间明显下滑，现货加工费目前已降至250元/吨以下。短期成本逻辑下，市场预计继续偏强思路，后期还需持续关注中东局势进展。

三、多晶硅主力合约：多晶硅期货午后跳水，再创上市以来新低

多晶硅期货周三低位震荡，午后跳水，再创上市以来新低，主力合约下跌2%，报33370元/吨。

新湖期货分析指出，近期行业整体供给变化不大，西北有个别企业检修，随着电价下调，大厂西南基地仍有复产预期。硅片价格环比暂稳，开工小幅增长，而市场需求依然疲弱，下游压价采购，企业让利去库，主流规格产品成交价格重心有继续下移迹象。硅料库存环比小幅微降，本周仓单量仍有小幅增长，消纳压力不减。整体看，多晶硅基本面供需两弱，行业库存依然偏高，产业链负反馈持续，市场销售仍承压，现货价格偏弱运行。盘面预计仍将维持偏弱震荡为主，建议逢高布空。

光大期货表示，随着硅煤电极等成本重心下调，西南电价优惠落地，复产陆续推进，工业硅结束超跌修复、重归下行节奏。多晶硅增减产并行，大部分厂家大规模减产，仍有西南少量厂家有增产计划。拉晶端即用即采且倾向于低品混包硅料，压价态度坚决。晶硅库存周转延至1个半月，降库重压下持续降价态势难以避免，现货升水稳步收敛。因企业大量交仓，盘面多头挤仓逻辑结束，反弹动力不再，延续弱势震荡。