周一，集运欧线主力合约早盘小幅高开，短线冲高后直线回落，在跳空缺口附近震荡，临近早盘收盘再次大幅下挫，午后震荡下行，尾盘有所走高，最终收跌4.67%，报收1875.0点，基本面改善幅度有限，运价提涨进程偏缓，集运欧线看空情绪较浓。
上海航运交易所最新数据显示，截至2025年6月23日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1937.14点，与上期相比涨14.1%。上周五数据显示，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1869.59点，与上期相比跌218.65点；中国出口集装箱运价综合指数报1342.46点，与上期相比涨8.0%。申银万国期货表示，6月23日最新公布的SCFIS欧线为1937.14点，对应于06.16-06.22的离港结算价，较上期上涨14.1%，对应于6月下半月的提涨，对应大柜运价大概在2950美元，计入2506合约第二期交割结算价中。
现货方面，马士基将wk27大柜开舱价格定为3400美金，然而后续订舱状况未达预期，于是将二次开舱价下调至3100美金，这一价格调整行为对市场预期产生了较为负面的影响。南华期货表示，部分船司7月初欧线现舱报价有所下调，是引领期价回落的主因。当前，欧洲航线各航运公司之间的报价呈现出较为明显的分化态势，价格区间大致在3100至4300美金之间。市场参与者对于后续运价的走势普遍持有较为悲观的态度。在短期内，运价的上涨对于整体市场盘面的支撑作用可能相对较小。未来，还需密切关注本轮宣布涨价的实际执行情况，以进一步判断市场走向。
市场情绪方面，中东地缘冲突虽有升级，但马士基、赫伯罗特等主流航司周日表示其船只仍继续在霍尔木兹海峡航行，加之道明证券表示，供应中断的可能性不大，令市场情绪略有降温。不过日本邮船与商船三井周一表示，已指示旗下船舶在继续通行霍尔木兹海峡的同时，最大限度缩短在波斯湾海域的停留时间，因此，未来仍需警惕情绪面异动。国投期货表示，周末美方空袭伊朗核设施，但霍尔木兹海峡对通行情况对欧线影响有限，冲突升级消息或仅能带来短暂情绪性推涨。
美线集运市场逐步达到供需平衡，运费大幅下跌，此前受外溢情绪影响的欧线运费也因预期落空而有所回落。近期，部分船司7月初欧线现舱报价有所下调，可以说是引领期价回落的主因。对于后市而言，因周末中东地区地缘政治风险增加，且伊朗关闭霍尔木兹海峡的可能性显著增加，可能对欧线造成一定的外溢影响，期价短期以震荡上行为主的可能性相对较大，后续可继续关注其余船司是否跟进发布7月涨价函，以及以伊冲突的后续发展。
目前船司7月涨价函已陆续公布，继续大幅提涨，但考虑到实际可落地的程度以及马士基的二降，对盘面提振有限，预计随着马士基的二开调降，其余船司将逐渐跟降，7月上旬运价将进一步收敛。在美线运价已开始见顶回落的情况下，市场可能会进一步增加对于欧线旺季运价见顶预期，同时在美线出现见顶回落后尤其是美西，后续存在运力调配至其他航线的可能，欧线本身运力也仍在持续增长，08合约目前已开始贴水当前现货报价，随着旺季见顶预期边际变化，可继续关注逢高空配机会。
目前伊以冲突有扩大化趋势，对于欧线的主要影响在:（1）短期可能会带来风险溢价，但考虑到中东航线本身属于次要航线，较难带动其他航线联动。（2）燃油成本的增加。原油价格的上涨可能会推动船司提涨相应的燃油附加费，但实际能否被下游接受仍需看该航线真实的供需基本面情况。（3）胡塞武装表示要针对红海美国船只进行打击，但暂无进一步消息。目前需求逐渐从旺季转弱后欧线运力供过于求，且中美贸易战缓和后的抢运力预期已经被证伪，欧线基本面偏弱。在霍尔木兹海峡尚未被确认封锁前，市场风险溢价较小，定价主要依据基本面。
贸易战不确定性尚存，集运指数（欧线）需求预期转冷，期价震荡幅度大，但现货端价格指标的迅速回升，或带动期价短期内回涨。接下来，贸易战长期能否如预期般好转仍需观察，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据。