周二夜盘，玻璃主力合约小幅高开，截至收盘，上涨0.2%，报收990元/吨。

减产消息时间线梳理

6月29日，《人民日报》发表文章《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》，其中提到，面对市场供需失衡，国内十大光伏玻璃厂商决定集体减产30%。

6月30日，据SMM了解，为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，此外部分玻璃企业堵口计划开始增多，预计后续国内光伏玻璃供应量将快速下滑，国内供需失衡的状况将获得改善，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。

7月1日，据SMM报道，安徽地区两座合计1800吨/天的窑炉开始减产，预计江西、安徽地区仍有窑炉堵口计划。这种复产与减产并行的局面，反映出行业在利润压力下的艰难调整。

专家：减产有助于消化库存，以销定产

7月1日，多家企业就国内十大光伏玻璃厂商集体减产30%的消息给出回应。

福莱特：目前公司的玻璃窑炉正常运行，暂未停火。

旗滨集团：暂未收到玻璃窑炉停火的相关文件，公司目前正常生产经营。

安彩高科：公司尚未出台正式的减产通知。目前公司满产满销，上半年由于抢装潮，销量没有太大问题，但价格偏低，预计下半年市场需求会收缩。

亚玛顿：光伏玻璃行业减产的消息属实，产能加速出清，将有力促进行业后续可持续健康发展。国内光伏玻璃行业竞争日趋激烈，海外市场的巨大需求为光伏玻璃企业开辟了广阔的发展空间。

三峡新材：公司计划对浮法玻璃生产一线（450T/D）进行停产冷修，并对涉及的124.9吨锡锭进行专业化处置。

据每日经济新闻报道，中国光伏行业协会咨询专家、中国有色金属工业协会硅业分会专家委员会副主任吕锦标表示，玻璃窑炉的起停比多晶硅产线调节还要难，如果能真正实现光伏玻璃厂商集体减产，有利于玻璃价格的复苏。光伏玻璃行业集体减产，优先是消化库存，以销定产，经过这一轮大发展，未来几年内，光伏产业链各环节包括辅材，都是产能利用率很低的状态。

减产初始原因：库存压力导致玻璃价格跌至成本线下

据SMM报道，光伏玻璃的供应端其实在6月就已经开始进行减产操作。据统计，6月国内共有3850吨/天产能开始放水或焖炉，此外新增3020吨/天产能堵口，近日国内新增一座650吨/天窑炉减产，供应量下降速度较快。

导致光伏玻璃产量下降速度加快的主要原因，是需求端的萎靡。最近，国内组件产量接连下降，需求快速走弱，而供应端受前期点火新增窑炉的影响反而开始上升，导致国内供需错配，玻璃企业库存开始上升。

受前期检修装置恢复生产以及“531”抢装潮等因素影响，光伏玻璃产能攀升，六月下旬日熔量达9.73万吨，开工率达69.66%，库存天数达30.71天。随着抢装潮结束、6月组件排产规模下滑，光伏玻璃供需矛盾再次凸显。在库存压力影响下，玻璃价格开始下跌，且连续跌至成本线下，SMM认为这是本轮减产的初始原因。

SMM数据显示，6月国内光伏玻璃月度产量继续增加，环比5月增长0.42%。6月国内光伏玻璃生产天数减少1天且6月国内部分玻璃企业开始堵口、减产，但前期点火窑炉本月开始集中放量，供应量增减并行，综合产量小幅走高。7月供应量方面，由于光伏玻璃亏损压力进一步增强，玻璃企业预计在7月减产量加强，预估环比6月开工下降近5%。

百川盈孚数据显示，6月30日，3.2mm镀膜光伏玻璃价格为18.5元/㎡，较上周下降5.13%；2.0mm镀膜光伏玻璃价格为11.0元/㎡，较上周下降4.35%。上周光伏玻璃成本2562.9元/吨，毛利润为亏损362.9元/吨，周环比下滑123.12%，同比下滑181.33%。截至上周，光伏玻璃已连续8周毛利润亏损。

机构如何看待玻璃后市行情？

广发期货：预计玻璃价格重心波动区间900-1100

从地产大周期来看，筑底周期持续，今年的存量待竣工部分的对玻璃的需求是进一步收窄的。下半年竣工端同样面临缩量格局，对应玻璃需求依然难言乐观。供应端上半年减量有限，玻璃供应环比持平，下半年依然需要面临过剩格局下产能进一步出清的压力。7-8月处于季节性需求淡季，后期关注金九银十旺季表现，如果产能没有进一步出清，需求若在旺季好转后仍然限制价格高度。因此价格还需锚定供给端的变化，日熔不减量下半年将持续面临累库压力。预计价格重心波动区间900-1100。

光大期货：下半年主力合约中枢或在850-950元/吨

玻璃行业在出现进一步大规模产能清退或终端全面进入同比正增长之前，供需矛盾难以缓解，下半年主力合约中枢或在850-950元/吨。

财信期货：预计玻璃盘面低位震荡运行

近日沙河小板拾价略走高，但华中、华东等地成交偏弱。玻璃处于低估值弱驱动格局，近日中央财经委员会表态依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，或再度提振商品情绪，预计玻璃盘面低位震荡运行。

华联期货：库存仍处同期高位，弱现实令玻璃价格持续承压

消息面，今日山东金晶科技股份有限公司淄博五线复产点火，产能600吨/日。上周一条产线放水，两条前期点火产线陆续出玻璃，以及前期热修产线恢复，周熔量环比略有减少，后续仍有产线点火，日熔量将低位回升。厂家库存环比小幅去库，其中华北地区去库较明显，华东地区也有小幅去库，其它地区均小幅累库。短期玻璃估值相对偏低驱动反弹，不过淡季需求改善有限，库存仍处同期高位，弱现实令玻璃价格持续承压。操作上，建议维持反弹做空思路，或卖出虚值看涨期权。