多数航司7月下旬运价沿用为主，未有进一步降价举措，集运市场悲观情绪得到修复，近月期价偏强运行，目前主力EC2508合约涨幅已近6%。国际方面，特朗普向14国发出关税信函，对等关税暂缓期延长至8月1日。国内方面，商品市场情绪偏谨慎。

据海通期货，现货运价方面，大部分船司7月下旬沿用为主，OA联盟均值大柜3500美金，PA联盟均值大柜3300美金，MSC维持大柜3640美金的FAK报价（配比后基本持平PA)，马士基自28周报价维持在大柜2900美金左右。现货运价表现相对稳定在于长协货量上行支撑装载率满载或者部分爆舱，其他船司主要是PA联盟并未跟进马士基降至大柜3000美金以下形成恶行循环。

据克拉克森统计，年初至今全球新船订单总量同比下降54%。集装箱船、邮轮和渡轮新造船市场依然保持活跃；而气体船和油轮新造船投资放缓。新船交付保持稳定，中国船厂占比达到48%、韩国占31%、日本占13%。

地缘方面，伊以达成停火，地缘冲击告一段落，但哈以停战暂未达成，美伊谈判推到下周。也门胡塞武装声称对周日袭击一艘穿越红海的船只负责，这是他们自去年12月以来首次袭击商船。胡塞武装发言人Yahya Saree周一在电视声明中说，向希腊Stem Shipping旗下的“魔法海洋”号（Magic Seas）发射了无人机和导弹。胡塞武装随后称，该船已经沉没。该组织称，这艘船之所以成为袭击目标，是因为它过去曾停靠过以色列港口。

据上海航运交易所数据，截至2025年7月7日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2258.04点，与上期相比涨6.3%。

机构如何看待集运欧线后市行情？

国投期货：目前现货高点已现成为市场共识，核心分歧转向运价回落的时点与斜率

上周马士基等航司月中沿用报价，扭转运价已开启下行的预期，基差获得一定修复。目前现货高点已现成为市场共识，核心分歧转向运价回落的时点与斜率，近月合约估值已隐含7月底现货开启回调的预期，后续将紧跟现货波动。远月则主要遵循季节性规律演绎，但现货回落阶段，盘面或维持偏空基调，且仍存两则利空隐忧：一为近期中欧间贸易摩擦有升级迹象，若后续冲突扩大将加剧悲观情绪；二则地缘端胡塞武装再度击沉红海商船印证航行风险居高，但加沙停火谈判重启暗示潜在缓和可能，若取得突破将对远月合约形成较大压力。

瑞达期货：贸易战不确定性尚存，集运指数（欧线）需求预期弱，期价震荡幅度大

美联储卡什卡利称，仍预计今年美联储将进行两次降息，首次降息可能在9月进行。此外，在关税预期缓和及德国财政扩张政策支撑下，欧元区经济显现触底迹象，德国ZEW经济景气指数创三年新高，5月CPI持稳于2.3%，但工业产出环比骤降2.4%，制造业仍相对承压。在此背景下，贸易战不确定性尚存，集运指数（欧线）需求预期弱，期价震荡幅度大，但现货端价格指标的迅速回升，或带动期价短期内回涨。接下来，贸易战长期能否如预期般好转仍需观察，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据。

南华期货：期价整体偏震荡的可能性较大，后续需关注美国与贸易伙伴的关税信函或关税协议

集运欧线期价低位而震荡回升，应主要来自于胡塞武装再度袭击红海船舶带来的情绪面影响。但应目前大部分集装箱船仍处于好望角绕航中，故此次事件对于欧线集运市场的实际影响并不大。而7月第四周的欧线现舱报价基本与此前持平，期价整体偏震荡的可能性较大。后续需关注美国与贸易伙伴的关税信函或关税协议。

一德期货：运力供给压力加剧供需矛盾，预计三季度欧线运价将冲高回落

达飞再度下调7月下旬运价至2135美元/TEU和3845美元/FEU，调降幅度超逾10%；8月初在线运价报2585美元/TEU和4745美元/FEU，根据当前运输情况市场普遍对提涨幅度存疑。宏观面，欧元区制造业PMI从5月的49.4小幅上升至6月的49.5，虽然仍处于收缩区间，但已接近50的临界值。但法国制造业PMI跌至48.1，创下自2月以来最大跌幅，显示制造业正经历持续性困境，新订单的急剧收缩成为制造业表现恶化的主因，后期需继续关注7月关税变化对经济企稳带来的不确定性和负面影响。短期多空双方博弈焦点在于7月下旬提涨兑现程度，今年旺季运输较为平淡，运力供给压力加剧供需矛盾，预计三季度欧线运价将冲高回落。

海通期货：2508合约从深贴水状态修复，以震荡操作思路为主

2508合约正逐步走向交割逻辑，市场将根据现货实际变化情况进行估值矫正。远月方面主要关注美国关税政策的变化，是否存在税率降低等实质性利好带动美线底部反弹，但整体不宜报过于乐观的预期。此轮Trump2.0关税政策的大部分抢运已经前置至24年四季度和25年一季度，后续美线货量将更多根据美国经济和库存水平波动，而非单纯的关税驱动。策略上，现货价格波动预期发生变化，2508合约从深贴水状态修复，以震荡操作思路为主；10合约依然维持逢高做空。