通胀预期

CPI数据公布后，美国通胀预期（10年期TIPS损益平衡通胀率）达到自2月以来的最高水平，并呈上升趋势。

白银短缺

纽约白银期货与伦敦现货价格之间的差距扩大至0.86美元。上次白银经历这种脱节是在3月份，当时对美国征收白银关税的担忧推高了价格。同时，租赁利率跃升至4.5%，远高于通常接近零的水平，表明市场正在收紧。

根据道明证券的数据，伦敦可自由交易的白银数量处于有记录以来的最低水平。因此，白银价格在过去几天内飙升了5%，并短暂突破39美元/盎司，这是14年来的首次。

美银调查

美银全球基金经理调查：做空美元首次成为最拥挤交易，后面两位分别是做多美股“7巨头”以及做多黄金。

美元有无反转？

美元在过去两周内走强，正试图向上突破通道上沿，这主要是由于市场从极度看跌的立场发生了仓位调整。

观察下图美指历史周期回顾以及10年滚动波幅统计，我们认为，这种战术性的走势调整可能已接近尾声，而非处于开始阶段。我们仍处于美元更广泛的结构性下行趋势中——这一趋势远未结束。

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