在工信部、中钢协相继发声，推进反内卷政策之后，市场消息再度点燃供应端预期，午后上证煤炭板块直线拉涨，山西焦煤、昊华能源、潞安环能等个股封涨停。焦煤期货主力午后开盘直接于涨停价位成交，尾盘封死涨停板。焦炭期货也收涨8%于涨停价1697.5点。
中钢协、工信部相继发声，推进钢铁行业反内卷，7月19日至20日第十届陕晋川甘钢企高峰论坛上，中西部钢企就破“内卷”形成共识，加强行业自律，将为实现区域钢铁产业有序、有质、有效发展发挥重要作用。
另外，据新湖期货，市场再度传出煤炭行业严查超产文件出现，但根据煤炭行业上半年受安监、环保、天气及市场负反馈影响，实际产能释放情况难出现文件提及的110%产能利用率水平，因此即使该内容属实，其对煤炭实际供给影响有限。
据Mysteel，上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.5%，环比增1.7%，蒙古国煤炭供应也在逐渐恢复，但情绪面支撑仍显韧性，下游钢焦企业对原料煤补库积极性较好，在需求稳健及市场投机行为助推下，炼焦煤线上竞拍成交积极，煤矿出货普遍顺畅，竞拍以涨为主，流拍现象较少。叠加上述供应端政策利好加码，短期内市场或将延续涨价趋势稳中向好运行。
焦炭第二轮提涨落地，唐山市场主流钢厂、邢台、天津、石家庄地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，2025年7月23日零点执行。
下游需求依然疲弱，但现货成交好转，国内政策利多刺激市场情绪，资金面发力助推双焦双双涨停。煤炭政策逐步由前期强调能源安全、开始出现转向控制煤炭总产量的迹象，后市双焦有望延续强势反弹，焦煤主力沿着日线图5日线顺势而为或更稳健。
焦煤方面：产地煤矿延续复产，上周煤矿开工率继续回升，煤矿原煤和精煤日均产量均有增加，中蒙口岸恢复通关，进口将逐步恢复，供应有增加预期，部分洗煤厂原料采购增加，开工率明显提升，煤矿端原煤和精煤库存继续降低至1000万吨以下位置，下游钢焦补库积极性较好，焦煤现货价格稳中有涨。
焦炭方面：上周焦企开工率变化不大，焦化厂维持去库，钢厂焦炭库存微增，铁水产量大幅回升，市场情绪较好，市场对焦炭有第二轮提涨预期。综合来看，煤焦供需矛盾并不大，不过随着后续蒙煤逐步到港，进口压力逐步增大，供应端偏向宽松，需求端关注钢厂补库节奏，近期反内卷政策预期持续发酵，供给侧预期不断升温，市场情绪较强，短期盘面维持偏强运行。操作上建议焦煤2509合约多单继续持有，参考支撑位980元/吨。
现货方面，山西临汾地区主焦煤(A10、S0.45、G70)上调70元至出厂价1210元/吨。蒙煤市场偏强运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤850元/吨涨54；蒙3#精煤950元/吨涨35，市场成交一般。供应端，截止7月18日，上游煤矿库存已经下降至339.07万吨，回到相对合理水平，前期停产煤矿逐步复工复产，尤其是价格上涨后煤矿开工积极性较高昂。需求端，钢材现货价格强势反弹，钢厂高炉产能利用率回升，247家钢厂高炉产能利用率上涨0.99%，铁水产量增加2.63万吨/日至242.44万吨/日，对于焦炭需求有所改善，焦炭第二轮提涨提升，目前焦企信心较强，预计短期焦煤盘面偏强运行。
焦炭方面，二轮提涨开启，原料煤反弹，焦企盈利改善不明显，独立焦企开工略有回升。需求方面，钢厂采购积极，部分钢厂有催货行为，盘面大幅反弹，贸易商拿货积极。焦煤方面，煤矿继续复产中，整体进度偏慢；蒙古口岸恢复通关，288口岸日通关车数恢复至1000车左右。需求方面，焦炭仍有再涨预期，焦钢企业对炼焦煤仍有补库需求，煤矿预售情况较好，产地库存持续去化。综合来看，反内卷预期交易未见降温；基本面，双焦供应未完全恢复，铁水转增，焦炭尚有提涨预期，煤焦现货成交较好，期现共振行情预计持续，短期盘面易涨难跌。策略方面，空单暂规避，等待反弹结束。