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一、螺纹钢主力合约：成材淡季不淡，基本面整体对盘面有所支撑

今日螺纹钢主力合约强势运行，早盘小幅震荡后持续拉升，日内收涨1.98%，报收3347元/吨。

新湖期货分析指出，本周国内政治局会议将召开，会议预期仍在，反内卷的炒作也存在不确定性。基本面方面，成材淡季不淡，基本面整体对盘面有所支撑。螺纹方面，近期国内螺纹产量环比回升。近期电炉利润好转，电炉开工环比回升，预计螺纹产量仍有回升空间。库存方面，螺纹总库存环比回升，库存继续累积，不过螺纹累库的幅度不大。需求方面，当前螺纹需求处于季节性淡季，高温降雨对需求造成影响。短期螺纹静态基本面问题不大，呈现淡季不淡。

国信期货表示，淡季钢厂利润尚可，暂无减产驱动，铁水产量高位，钢联数据显示螺纹钢周度产量环比小幅增加，钢材供应持稳，供给矛盾不足。需求方面，淡季终端市场表现出一定韧性，上周建材表需环比小幅回升，库存去化。伴随盘面原料价格快速回落，成本支撑转弱，低位震荡运行，建议短线操作。

二、多晶硅主力合约：多晶硅面临政策预期与弱现实的核心矛盾，期现交易逻辑背离

今日多晶硅主力合约企稳反弹，日内收涨3.76%，报50805元/吨。

光大期货认为，多晶硅面临政策预期与弱现实的核心矛盾，期现交易逻辑背离，随政策发酵期转为平台期后，投机需求过热现象出现降温，回归区间震荡模式。同时现货最低成本定价对于盘面存在支撑，期货深跌空间有限。交易所调整保证金和手续费以后，需避免重仓追涨杀跌。适当关注月间反套空间和PS/SI比价套利。关注工业硅复产进度以及多晶硅政策推进情况。

国投期货评论认为，有部分企业高厂库向仓单转移的预期，但规模性增量预计在5w上方比较明显。主要矛盾仍在“反内卷”预期，上周多晶硅新综合能耗层级&光伏业大会召开，落后产能出清指引正在继续。经历前期急涨后，市场进入阶段性宽幅震荡。PS2509支撑暂看45000-46000元/吨（现货锚定），政策不确定性强，谨慎单边看空，可考虑卖出虚值看涨期权。

三、玻璃主力合约：行业大规模产能清退之前，玻璃供需矛盾仍难有实质性缓解

玻璃主力合约今日明显下挫，午盘有所反弹，最低触及1139元/吨，日内收跌7.19%，报1188元/吨。

光大期货表示，前期大涨的煤化工延续昨日跌势，玻璃早盘跌幅超10%，随着盘中煤价企稳，午盘玻璃在下跌过程中遇到支撑，跌幅略有收窄。在盘面走弱的背景下，玻璃现货市场报价仍有明显上调。昨日国内浮法玻璃市场均价1236元/吨，日环比涨17元/吨，现货基差走扩。同时，随着前期多头在09合约上止盈立场，主力借此机会移仓换月，今日玻璃01合约明显增仓，9-1价差明显走弱，近期可关注对应反套机会。

1. 基本面来看，个别产线成功出产品，玻璃供应水平继续回升，昨日行业日熔量提升至15.96万吨。玻璃供应暂未受到反内卷政策影响，但后续是否存在环保限产、政策强制限产或技改现象仍需持续跟踪。需求情绪周末以来有所降温，昨日沙河、湖北地区现货产销率回落至60%-70%附近，其他地区表现尚可。现货高成交持续度不佳，且区域间表现有所分化。

2. 整体来看，前期在宏观及产业情绪不断好转支撑下，玻璃期货价格更多计价对未来供需面的乐观预期。但行业大规模产能清退、终端地产全面正增长之前，玻璃供需矛盾仍难有实质性缓解。短期盘面或回吐超涨部分，后续关注产业链对反内卷政策的落实情况、商品市场整体走势、月底重要会议政策及玻璃现货成交持续度。

新世纪期货认为，玻璃厂库存继续去库，当前宏观情绪和预期对盘面占据主导，盘面高位调整运行。供应整体依然维持低位，本周预计变化不大，想要满足玻璃季节性去库，日熔量要降到15.4万吨以下。市场情绪好转带动中下游适当备货，产销好转。市场情绪扰动较多，玻璃中下游库存偏低有补库空间，但刚需尚未回暖。长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。近期交易重心在“反内卷+稳增长”，需警惕短期情绪释放后的阶段性回调风险，后期需关注现实需求能否好转。