玻璃期货主力合约夜盘涨逾5%，逆转近两日的大跌走势，此前郑商所调整玻璃期货2509合约交易手续费标准。
郑州商品交易所今日发布通知，经研究决定，自2025年7月30日当晚夜盘交易时起，玻璃期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为10元/手。
海南发展公告称，公司控股子公司海控三鑫于近期对550吨窑炉及5条深加工生产线进行停窑减产。公司主营业务为幕墙与内装工程、光伏玻璃和特种玻璃深加工，其中海控三鑫为公司开展光伏玻璃业务的控股子公司。海控三鑫关闭550吨窑炉后，仍保留2条深加工生产线进行生产，由于需要外购玻璃原片进行深加工，期间海控三鑫能否及时采购足量玻璃原片满足深加工需求、外部市场需求均存在不确定性。
今日国内5mm浮法玻璃市场整体呈现稳中震荡格局，价格涨跌互现。其中，华北市场交投氛围平淡，沙河地区大小板报价均有小幅下滑，主要受期现商货源释放影响，厂家接单趋于灵活；华南市场表现相对强势，价格上调10元/吨至1320元/吨，但下游加工厂多以消化现有库存为主；西南市场整体持稳，仅云南个别厂家试探性提涨1元/重量箱，部分厂家出货节奏有所放缓；其他区域仍以稳价出货为主，各企业实际出货情况存在差异。近日市场情绪有所降温，整体产销较上周转弱，业者操作普遍谨慎，下游仍以刚需补库为主，市场观望氛围渐浓。
随着市场情绪明显降温，玻璃期货价格波动加剧，短期留意重要会议结果，盘面走势或呈震荡调整。上周一条产线放水，一条前期点火产线开始出玻璃，周熔量略有增加，市场产销仍较为积极，厂家库存延续去库状态。目前宏观情绪较为积极，未来玻璃产能退出或以能耗排放为抓手落地，市场对政策预期信心增强，近期中下游持续适量补库，厂家库存持续下降低于去年同期水平，后续仍需关注终端需求跟进以及产线冷修情况。操作上，激进者回调短多，止损参考1150附近。
基本面来看，个别产线成功出产品，玻璃供应水平继续回升，昨日行业日熔量提升至15.96万吨。玻璃供应暂未受到反内卷政策影响，但后续是否存在环保限产、政策强制限产或技改现象仍需持续跟踪。需求情绪周末以来有所降温，昨日沙河、湖北地区现货产销率回落至60%-70%附近，其他地区表现尚可。现货高成交持续度不佳，且区域间表现有所分化。
整体来看，前期在宏观及产业情绪不断好转支撑下，玻璃期货价格更多计价对未来供需面的乐观预期。但行业大规模产能清退、终端地产全面正增长之前，玻璃供需矛盾仍难有实质性缓解。短期盘面或回吐超涨部分，后续关注产业链对反内卷政策的落实情况、商品市场整体走势、月底重要会议政策及玻璃现货成交持续度。
此前反内卷、反通缩等政策提议以及旺季预期因素等助推反弹，本质是期货市场前期空头过于拥挤，反内卷、反通缩触发市场集体平仓踩踏。但目前市场弱基差、交割因素、高库存因素导致市场回落，当然低位下跌空间也有限，反内卷政策目前在浮法玻璃产业影响有限，需要等待政策端进一步明朗。后期市场较为确定的是波动率的持续收敛，意味着09合约的移仓换月将持续，因此主力合约减仓、波动率收敛的情况下，在经历近几个交易日大幅下跌后，玻璃后期或将呈现抵抗式下跌。
多头支撑主要在全局层面反内卷对商品利多并未完全证伪，玻璃现货旺季临近，厂家库存已经明显下降。在空头层面，房地产并未明显好转，在7月上涨中，玻璃下游需求并未明显好转。玻璃产业自身也未见大幅减产。由于7月大幅上涨导致的弱基差，未来08合约及09合约或都将面临一定交割压力。总之在波动率收敛的大背景下，追空没必要，不过调整或许未终结。