周四，碳酸锂主力合约下跌4.66%，收报68280元/吨。这一剧烈调整发生在海外锂矿供给维持稳定、国内龙头企业宁德时代采矿权续期进展顺利的背景下。

新湖期货分析指出："近期资金与情绪主导锂价行情，市场炒作情绪较浓，短期基本面定价权重较低。交易所实施交易限额等风控措施，压制投机盘活跃度，资金切换迅速以及情绪逆转致锂价近日大跌。"市场剧烈波动背后，是供需基本面与政策预期的复杂博弈。

锂矿供应端出现哪些新变化？

供应端最新动态显示，海外锂矿供给维持稳定充裕状态。多家澳矿企业近期披露的财报显示产销环比增长，锂辉石现货价格已从6月每吨约600美元的低点回升至800美元附近。

皮尔巴拉矿业首席执行官戴尔·亨德森在财报电话会议上表示："他对市场前景'保持谨慎乐观'，强调当前行情仍主要由'市场情绪、政策信号及投机资金'驱动，而非基于供需基本面的改善。"

国内方面，宁德时代管理层在半年报业绩解读会上透露，其锂矿项目生产经营正常，已提交采矿权续期申请材料，缓解了市场对供应中断的担忧。

下游需求呈现何种态势？

需求端表现呈现明显分化。三元材料方面，国内市场受益于旺季备货需求及新车型集中上市，动力市场需求呈现一定增量，但订单主要集中在头部厂商；海外市场则因美国新能源汽车补贴政策即将终止而出现提前备货现象。瑞达期货分析指出："锂价逐步回归理性，下游正值需求淡季仅维持刚需采买，现货市场成交情况较平淡。"

磷酸铁锂方面，动力订单预计将开始减少，而储能领域由于抢出口及东欧等海外市场政策刺激，需求表现相对较好。

库存与成本结构如何影响价格走势？

当前碳酸锂市场面临显著的库存压力。国投期货数据显示："市场总库存继续攀升至近期最高的14.3万吨，冶炼厂库存降3000吨至5.5万吨，下游库存微增1600吨至4.3万吨，贸易商继续补库1660吨至4.5万吨。"

南华期货进一步分析称："过去因成本差异形成的陡峭成本曲线正逐渐趋于平缓，这种'坍塌式'成本下降不仅削弱了传统高成本产能对价格的支撑力度，更通过压缩行业利润空间，成为驱动碳酸锂价格中枢下移的核心力量。"成本曲线的扁平化正在重塑行业定价逻辑。

机构如何看待碳酸锂后市行情？

对于碳酸锂后市走势，机构观点呈现分歧。新湖期货认为："现阶段碳酸锂处于'弱现实强预期'格局，基本面边际微有改善，但中期仍为确定性过剩格局。"

南华期货预测："下半年期货市场预计将分为两段：三季度初的宏观情绪改善、供给扰动和淡季不淡的现象将使期货价格震荡上扬；四季度随着技改完成、产量集中释放，期货价格预计震荡下跌。"瑞达期货则建议："轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。"

市场普遍认为，在供需矛盾与政策预期的持续博弈下，碳酸锂价格或维持宽幅震荡格局，投资者需密切关注库存去化进度及海外政策变化。