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美国总统特朗普周四宣布，将提名白宫经济顾问委员会主席米兰（Stephen Miran）担任美联储理事，任期至明年1月。

这一临时任命被市场视为“战略缓冲”，既为特朗普在美联储安插盟友，又为明年5月美联储主席换届的终极决策争取时间。现任主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，但他仍可留任理事至2028年。

“米兰的任命是权宜之计，特朗普借此将重大决策推迟到明年1月，”Evercore ISI分析师卡西拉吉（Marco Casiraghi）和吕刚在报告中指出，“这保留了所有选项的灵活性，尤其是新任主席人选。”

米兰的提名凸显特朗普对低利率政策的执着。今年以来，特朗普持续抨击美联储维持利率不变的决定，指责央行推高政府债务成本并抑制经济增长。

若获参议院批准，米兰将成为9月政策会议中降息阵营的新生力量——尽管他可能错过9月16-17日的关键会议，因参议院8月休会期将持续至9月初。

上月沃勒和鲍曼两位理事反对按兵不动，主张因劳动力市场疲软降息25基点。RSM首席经济学家布鲁苏埃拉斯（Joseph Brusuelas）认为，米兰可能“在年内会议上支持降息，或在按兵不动时投出反对票”。

米兰与特朗普在经济政策上高度一致，尤其支持关税措施。他在哈佛大学获得经济学博士学位，他接受采访时称：“目前零证据显示关税引发宏观价格压力。”他断言任何关税导致的通胀都将是“一次性波动，而非持续趋势”——这与鲍威尔等多数官员“关税或重燃通胀”的警告形成鲜明对比。

更深远的影响在于，米兰可能成为特朗普改造美联储的“先锋”。2024年3月，他与现任财政部幕僚长卡茨（Dan Katz）联合发表论文，提出缩短理事任期、将美联储拨款权移交国会等激进主张，甚至建议“明确理事服务于总统意志”。这些需立法支持的改革被彭博经济学家威尔考克斯（David Wilcox）抨击为“将粉碎市场信心”，但预示特朗普若连任可能推动的制度变革。

目前美联储主席候选人包括现任理事沃勒、前理事沃什及国家经济委员会主任哈塞特。米兰的临时身份“反而提高了沃勒的胜算”，卡西拉吉分析称，“若特朗普直接提名永久继任者，沃勒的机会将大幅缩水”。

随着货币政策分歧扩大，布鲁苏埃拉斯预警：“未来几乎不可能再出现全员一致决议。”