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一、焦煤主力合约：短期限产和反内卷炒作情绪下，主力01合约再度给到大幅升水

焦煤主力合约收盘跌6.25%，报1214元/吨。

新湖期货分析指出，从基本面来看，焦煤供需边际转弱，上游国内矿山由去库转向累库，中游贸易和投机情绪降温，下游钢厂对高价接受程度不高，现货进入僵持状态，基本面矛盾并不突出。盘面来看，短期限产和反内卷炒作情绪下，主力01合约再度给到大幅升水，但是现货需求暂未跟上，交易所限仓降温叠加会议兑现不及预期，期价开启回调，短线追多谨慎。中期煤炭反内卷和查超产实际影响并未兑现，仍是8-9月的交易主线，可以等待基差回归后再逢低做多。

南华期货认为，周初蒙煤进口亦有扰动消息，短期通关量有望下滑，焦煤供应缩减预期被强化。淡季背景下，宏观因素对盘面的影响权重提高，远月合约的交易重点在于难以证伪的政策预期，“反内卷”存在反复炒作的可能，叠加阅兵限产和旺季前补库预期对成材价格的支撑作用，钢厂利润仍具韧性，我们对煤焦中长期走势并不悲观，但短期内需注意大商所限仓对煤焦市场过热情绪的影响。后续关注阅兵限产、美联储降息博弈及四中全会等海内外宏观风险事件。

二、烧碱主力合约：长期看供应压力不减，加之目前行业持续累库，预计期价仍是高位承压格局

烧碱主力合约收盘涨1.69%，报收2530元/吨。

瑞达期货分析认为，山东液氯补贴虽持续，但氯碱利润同期中性偏高，企业开工意愿充足。当前氧化铝行业利润可观，暂无计划性压产，装置预计稳定运行。非铝下游淡季持续，刚需偏弱。近期山东氧化铝厂采购价上调，或带动液碱市场价偏强波动。

国投期货认为，山东部分装置因停车检修，但同时华东检修装置恢复，整体供应依然较高。氧化铝需求支撑尚可，但非铝下游需求一般。长期看供应压力不减，加之目前行业持续累库，预计期价仍是高位承压格局。

三、铁矿主力合约：供给有所恢复，需求依旧偏高，下游利润虽稍有走弱但仍处高位，铁矿或仍继续维持震荡

铁矿主力合约收跌2.94%，报775元/吨。

紫金天风期货认为，供应端全球发运量再度下滑，澳洲和巴西发运均明显走弱，非主流地区发运企稳回升，到港量总体回升。需求端铁水小幅下滑，成材利润走弱，废铁价差平稳，247样本日均铁水环比-0.49万吨至240.32万吨，8月的月均铁水约241万吨，近期钢厂高炉复产与检修持平，建材需求淡季不淡，铁水或维持相对高位。库存端，45港库存环比增62万吨，压港量小幅回落，总量环比增长。五大材总库存略升，分品种看螺纹库存小幅回升，热卷库存略升。供给有所恢复，需求依旧偏高，下游利润虽稍有走弱但仍处高位，铁矿或仍继续维持震荡。

正信期货分析表示，本周澳巴发运回落，到港同步走低，整体供应环比收紧；需求方面，铁水产量延续回落，但降幅不大，铁矿需求仍显韧性；库存来看，疏港量大幅回升，港口库存小幅增加，钢厂库存基本持平。综合来看，近期铁矿供应收紧，需求同步下跌，供需结构变化不大，短期内，限产一方面抬升成材带动矿价同步上涨，一方面存在需求走弱预期，但整体来看，铁矿需求韧性或反复被交易，整体以震荡上涨为主。策略方面：单边继续观望。