热门品种机构观点

一、碳酸锂主力合约：碳酸锂价格剑指9万，因供应担忧仍存？

碳酸锂主力合约早盘高开高走，日内一度站上9万关口，随后价格有所回落，整体维持高位震荡运行，最终收涨4.67%，报收89240元/吨。

光大期货分析指出，短期碳酸锂或仍处于强势格局，价格或仍维持震荡偏强运行。基本面来看，碳酸锂周度供应环比小幅增加，其中锂辉石环比有增加，云母环比减少；正极排产维持景气，周度库存小幅累库，终端零售销量环比有增，渗透率达到约58%；周度库存小幅去库，整体库存水平维持14.2万吨高位，但受到需求拉动，总库存周转天数小幅下降，而随着价格上涨带动下游补库，下游库存周转天数有所增加。此前枧下窝矿区的停产小幅调节资源端过剩水平，市场情绪回暖，且对国内云母端、青海盐湖端、以及智利盐湖端均存有一定供应减量预期。另一方面，锂矿价格涨超1000美金/吨，对锂价形成一定支撑，后续关注资源端供给扰动、资金流入情况以及旺季预期下下游的采购节奏。

金瑞期货表示，市场对盐湖停产扰动的担忧加剧。枧下窝停产后供应压力缓解，动力需求步入旺季，基本面预计实现季度去库，对锂价形成支撑。考虑到其他供给扰动风险，短期价格预计偏强运行，主力价格区间84000-90000元/吨。本轮供给停减产主要由于政策监管趋严，因此价格存在监管力度不及预期的风险。

二、焦煤主力合约：焦煤短期可能出现调整，但中长期仍具备上行基础

焦煤主力合约盘后单边下跌，逆转早间超2%的涨幅，最跌至1168元/吨，跌幅超4%；随后有所反弹，截至午盘收盘，收跌2.94%，报收1187.5元/吨。

银河期货认为，近日焦煤现货涨跌互现，部分煤矿价格高位回调，下游采购积极性有所减弱。但中期看煤炭在相关政策影响下，供给会有扰动，焦煤价格中枢逐步提升，当前查超产对于煤矿生产的影响有所显现，可等待回调后逢低做多远月合约。同时对于煤炭的供给控制不会过于激进，对于煤炭产量的调整是动态的，是需要考虑煤炭保供的。盘面继续往上高度和持续时间需要关注煤矿产能、产量方面政策及落地执行情况，同时需要关注监管风险。

兴业期货指出，交易所提升期货市场风控措施，焦煤盘面波动继续放大，而基本面尚处改善势头，原煤日产环比走低，但矿端降库速率有所减慢，坑口竞拍成交边际走弱，煤价涨势预计放缓，关注本月中下旬能源局煤矿生产情况排查结果及预计停产矿山占比。

宝城期货表示，本轮“反内卷”整治由中央财经委员会定调，且获得多行业积极响应，后续焦煤市场或将继续呈现渐进式改善。通过温和有序的产能优化和产业升级，行业供给过剩格局有望逐步缓解，并推动市场供需关系向更加平衡的方向转变。总之，虽然短期可能出现调整，但中长期来看，焦煤价格中枢仍具备上行基础，主要风险点在于政策执行力度不及预期。

三、棕榈油主力合约：油脂板块利多因素犹存，机构建议以逢低做多为主

棕榈油主力合约日内震荡偏强运行，收涨1.89%，报收9584元/吨。

国投期货表示，国际上，马来24度棕榈油和阿根廷豆油价差快速缩小，棕榈油相对估值不低，资金驱动方面仍然在大量增仓，另外印尼政策变动风险大，要谨防调整以及波动大的风险。从长期趋势看，美国方面生物柴油政策大趋势未改，只是存在阶段性需求波动的风险。短期豆棕油需要把波动空间放大，短期关注持仓增减情况对价格走势的影响。

中金财富期货指出，产地棕榈油出口高速增长强化买盘信心，国内豆油出口强劲缓解大豆高压榨量带来的库存压力，加拿大菜籽对华出口受阻，国内远期菜油供给收缩提振价格高位运行。整体来看，油脂板块利多因素犹存，随着菜油市场调整到位，三大油脂期货有望重回交替领涨局面。

正信期货认为，市场消化中国对进口加拿大油菜籽反倾销调查裁定落地的影响，菜油先扬后抑；产地供需及政策均有支撑，棕榈油破位上行，前期低位多单继续持有；“反向出口”交易叠加棕榈油强势带动，豆油重心继续上抬。谨慎追高，以逢低做多为主。