8月18日，碳酸锂期货市场高开高走，后维持震荡走势，主力合约收盘上涨4.67%，报89240元/吨，盘中一度突破9万元大关，创下阶段性新高。现货市场同步共振，据SMM，电池级碳酸锂指数价格84794元/吨，环比上一工作日上涨2069元/吨；电池级碳酸锂8.25-8.67万元/吨，均价8.46万元/吨，环比上一工作日上涨1900元/吨；工业级碳酸8.16-8.3万元/吨，均价8.23万元/吨，环比上一工作日上涨1900元/吨。

SMM分析指出，今日主要受青海某锂盐生产企业因矿证问题后续或面临停产的消息刺激，盘面价格持续攀升，最高突破9万元/吨关口。与此同时，江西地区矿山后续生产情况仍存在不确定性，进一步加剧了市场对供应端的担忧。从当前市场表现来看，下游采购积极性持续提升，市场活跃度增强。因部分下游企业存一定刚需采购需求，叠加上游及贸易商普遍存一定惜售情绪，使得碳酸锂现货成交价格重心持续大幅上移。

江西矿证风暴

江西宜春的锂云母矿平均氧化理品位仅0.2%-0.5%，而新《矿产资源法》要求品位20.4%方可独立登记为锂矿。过去多数矿山以"陶瓷十矿"名义获批，实际开采锂资源，面临换证问题，同时采矿权需由地方移交中央审批，流程耗时较长。宜春市要求8家矿企在9月30日前完成储量核实报告，在采矿证变更成锂矿之前，依旧有停产等待矿证变更后才能正常生产的风险。

供需再平衡：高库存下的边际转折

基本面来看，碳酸锂周度供应环比小幅增加，其中锂辉石环比有增加，云母环比减少；正极排产维持景气，周度库存小幅累库，终端零售销量环比有增，渗透率达到约58%；周度库存小幅去库，整体库存水平维持14.2万吨高位，但受到需求拉动，总库存周转天数小幅下降，而随着价格上涨带动下游补库，下游库存周转天数有所增加。此前枧下窝矿区的停产小幅调节资源端过剩水平，市场情绪回暖，且对国内云母端、青海盐湖端、以及智利盐湖端均存有一定供应减量预期。光大期货指出，此前枧下窝矿区的停产小幅调节资源端过剩水平，市场情绪回暖，且对国内云母端、青海盐湖端、以及智利盐湖端均存有一定供应减量预期。

过剩阴云未散？

市场的火热难掩基本面隐忧，西南期货警示，近期交易逻辑仍旧博弈宜春矿山矿权审批以及矿种变更事件，目前该事件并无定性，不过采矿合规成本预计上涨，对于价格底部支撑有所抬升，从目前总体锂资源停产规模来看，并未扭转碳酸锂供需过剩格局，并且炼厂仍具备1—2月原料库存，短期内供应端影响有限，另外全球范围内锂资源较为丰富，若价格长期保持高位震荡供应端或弹性大，总体来看，碳酸锂交易逻辑已经转向“反内卷”政策的宏观叙事逻辑以及矿证事件预期，目前矿证事件仍未定性，关注9月底关键时间，技术面上来看价格走势反复，不宜逆势追空。