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一、碳酸锂主力合约：碳酸锂下跌无明确基本面转向，资金行为主导

碳酸锂主力合约低开低走，封死跌停，收跌8%，报收80980元/吨；此外，碳酸锂期货全线封于跌停板。

新湖期货分析指出，今日下跌无明确基本面转向，资金行为主导。前期检修的江特银锂将于近日正式复工复产，但属于预期内复产，且其月产对基本面实质性影响不大。现阶段碳酸锂市场预期反复，小作文频出，今日市场消息称对前期平衡表纠偏，整体市场仍为资金所主导，建议投资者保持理性。预计现阶段锂价已较为充分计价枧下窝项目直接供需影响量，枧下窝项目减量短期或使月度平衡表从过剩转为紧平衡，不确定在于后续矿权扰动继续传导的情况、资金驱动强度以及即将进入旺季下游采购节奏和补库预期是否会加速，在此阶段确存有供应端扰动进一步配合可能性，市场对国内云母端、青海盐湖端、以及智利盐湖端确存有一定供应减量预期，短期仍以回调做多思路为主，中期供应端确定性过剩格局则未改，锂价“反弹可能，反转未至”。

中辉期货表示，江特电机全资下属公司将于近日复产的消息传出，碳酸锂市场供应趋紧的担忧情绪出现些许缓和，短期技术面存在超买迹象，封住跌停板。短期宏观情绪主导下跌，预计悲观情绪继续蔓延，不过在供应减量仍有预期和需求将迎来旺季的格局下，后期仍有望经过短期整理后再拾上涨态势。

光大期货认为，基本面对于碳酸锂盘面构成的压力相对有限，重点关注消息面进展。目前供应端扰动仍存，枧下窝矿尚未复产，其他7家锂矿也同样存在停产预期，今日跌停释放高位风险后，碳酸锂短期或延续调整，但大跌概率或较低。

二、纯碱主力合约：供应增加、需求偏弱，纯碱短期价格偏弱

纯碱主力合约早盘盘中直线下挫至7月21日以来新低1289元/吨，随后震荡回升，收回部分跌幅，最终收跌5.01%，报收1309元/吨。

中信建投期货分析指出，从基本面来看，近期纯碱检修安排减少，产量回升至高位，供应端压力增加。下游需求环比趋稳，浮法玻璃、光伏玻璃产线无变动。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和趋稳，重碱需求暂稳，轻碱需求暂时稳定，中下游采购积极性转弱。宏观方面，近期国内房地产销售数据环比略升，低于去年同期水平；国外宏观影响偏中性；国内政策扰动减弱。综合来看，短期纯碱供应增加、需求偏弱，期价低位震荡，上游关注反弹卖出套保机会。短期纯碱期价偏弱震荡，SA2601日内参考1290-1370区间。

银河期货表示，远兴后面有并线增产预期，日产继续增产趋势。刚需稳定，厂家待发增加，执行前期订单。期价下跌，负反馈加速。周度数据，上周国内纯碱产量76.1万吨，环比增加1.7万吨，涨幅2.2%。国内纯碱厂家总库存189.4万吨，较上周四增加2.9万吨，涨幅1.5%。需求端，光伏玻璃复窑、浮法玻璃日熔稳定。纯碱基本面较弱，短期价格偏弱。

南华期货认为，当下纯碱供应维持高位预期不变，日产在11万吨上方波动，年内绝对高位。光伏玻璃处于持续亏损状态，不过成品库存去化明显，堵窑口有所恢复，光伏日熔小幅回升。纯碱刚需整体维持偏弱预期，重碱平衡继续保持过剩。上中游库存继续刷新历史新高。成本端随着煤价强势，小幅抬升。基本面纯碱供强需弱格局不变，继续关注成本端煤炭和原盐价格波动。

三、焦煤主力合约：焦煤短期可能出现调整，但中长期仍具备上行基础

焦煤主力合约早盘盘中直线下挫至8月5日以来新低1126.5元/吨，随后低位盘整，午盘后价格单边震荡上涨，收回部分跌幅，最终收跌2.6%，报收1162.5元/吨。

宝城期货认为，市场多空分歧有所增加，焦煤期货进入高位震荡格局。回顾本轮“反内卷”整治，由7月1日中央财经委员会定调，且已获得多个行业积极响应，后续焦煤市场或将继续呈现渐进式改善，通过温和有序的产能优化和产业升级，行业供给过剩格局有望逐步缓解，并推动市场供需关系向更加平衡的方向转变。总之，虽然短期可能出现调整，但中长期来看，焦煤价格中枢仍具备上行基础，主要风险点在于政策执行力度不及预期。

金瑞期货表示，上周铁水小幅复产、焦炭增产，但钢厂、焦化厂焦煤补库减少；矿山精煤供增需减垒库，结束7周去库；成材端供增需减，垒积加速，铁水高产无法有效向下游传导，需求负反馈矛盾酝酿。当前炼焦煤产业链上游矿山与下游钢材实际需求转弱，若煤矿限产不及预期，那么预计焦煤将回归产业需求定价，价格震荡回落。

国投期货指出，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交市场维持较好水平，成交价格上涨为主，终端库存持平。炼焦煤总库存环比下降，产端库存降幅收窄，短期内大概率持续去库。整体来看，碳元素供应端是充裕的，下游铁水淡季仍保持较高水平，市场情绪对煤炭查超产有所抬升。焦煤盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动较大，短期内波动率较大，下方空间相对较小。