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外汇期权显示，美元看涨情绪升至三周最高，表明交易员押注美联储主席鲍威尔不会就降息采取过度鸽派立场。

在鲍威尔周五于美联储年度杰克逊霍尔研讨会上发表备受期待的讲话前，彭博美元现货指数的所谓“一个月期风险逆转指标”已升至7月31日以来的最高水平。目前美元指数处于8月5日以来的高位，本周有望以接近0.8%的涨幅收官。

“9月降息25个基点——这扇门会打开，”德国中央合作银行（DZ Bank AG）外汇与货币政策研究主管索尼娅·马滕（Sonja Marten）在接受彭博电视台采访时表示，“但我认为他不会采取比这更激进的立场。”

马滕指出，尽管特朗普对美联储施加的大幅降息压力日益加大，但鲍威尔很可能会顶住压力。

她表示，鲍威尔会“非常明确地表明，他不会在白宫的压力下走上一条可能缺乏基本面支撑的道路”。

交易员近日一直在下调降息押注：目前市场预计美联储年底前将累计降息47个基点，而仅一周多前，这一预期还为63个基点。

尽管本月初美国劳动力市场意外疲软的数据曾引发“大幅降息即将到来”的猜测，但最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，政策制定者更关注居高不下的通胀问题。

马滕表示，若市场进一步重新定价，美元的上行修正可能会持续，尤其是美元兑欧元汇率。她表示，上月美元兑欧元汇率跌至近四年低点，导致欧元兑美元的多头仓位过剩，这一状态仍未得到缓解。

她指出，若鲍威尔的讲话最终导致欧元兑美元走弱，“随着这些多头仓位平仓，跌势可能会加速”，“人们已经放弃了短期内看到欧元兑美元升至1.20的希望”。

莫尼克斯欧洲公司（Monex Europe）宏观研究主管尼克·里斯（Nick Rees）表示，若鲍威尔的讲话中出现任何暗示9月可能降息的内容，市场对这些表述的“过度关注”可能引发美元下意识抛售，但这种抛售很可能是短暂的。

“总体而言，我们预计鲍威尔的讲话基调将偏鹰派，推动美元在本周末前进一步上涨，”他说。